【世界新要闻】详解火出圈的华商基金高兵

这几天华商基金的高兵火出了圈，很多基友让我详细的解析解析~

OK，满足。

【资料图】

高兵的从业经历属于业内常规的路径，曾就职于普华永道中天会计师事务所，任高级审计师。2010年加入华商基金，历任行业研究员、基金经理助理，2015年4月出任基金经理，正赶在牛市高点。

12年的投研经验，超6年的资金管理，高兵身上有几个鲜明的特征：

一、勤奋，调研达人

有过审计工作经历的高兵在个股的研究上有优势，能够对相关上市公司的经营活动、模式变革、项目与财务管理等深入了解。

但正因为太懂了，所以会很严苛，标准高。

高兵思路是：

1、上市公司三张表格（资产负债表、损益表、现金流量表）中财务指标必须相互印证；

2、核心财务指标必须重点关注和深刻解读；

3、必须仔细研读公司历史的财报，分析历史数据，最好从招股说明书开始看起。

这就很费人，需要通过大量的调研和访谈，去解析数据背后的深意。

据了解，高兵为了调研清楚一个公司，可以做十几场以上的访谈，访谈对象覆盖面也非常全，从公司高管、中层到公司的下游企业，甚至公司的竞争对手。

跑调研特别的勤快，今年以来几乎每个月都在调研，1月份的时候跑了5家，25日连跑2家。

来源：iFinD，个股展示仅显示基金经理的调研记录，不作为投资建议，股票有风险，投资需谨慎

现在行业轮动的快，听说高兵对团队的要求是以往一个月的研究工作，要在1-2天内完成，把十几场的会议给它压缩到 1~2 天。

可以说是一分钟掰成两分钟在用，用一个词形容:调研达人。

二、持续进化能力圈

在A股大家能够发现，市场风格好像每年都在变，“一招鲜”的投资理念越来越不适用。这就对基金经理提出了更高的要求，所有的武功都要练。

高兵是有投资理念的，可概括为“守正出奇”。

以相对确定的阿尔法应对不确定性的世界，此为守正；

以具备较强贝塔属性的阶段性科技型品种做偏离，此为出奇。

具体来说可分为三点：

1、通过自上而下行业比较优选高景气行业；

2、通过自下而上深度产业链调研在高景气赛道里面精选阿尔法属性更强的品种，通过中长期持有获取企业成长的价值；

3、根据行业和公司基本面的边际变化不断优化组合仓位和品种的配置；

能够看出来，高兵更多关注的是中观的行业和微观的公司。

但是，在最新的2022年二季报中，高兵说了这么一段话：

“个人的力量无法对抗市场短期的波动，我们始终在严格的审视自己的组合的架构以及所选择个股未来到底能不能走出来。但是同时我本人也把需要进一步完善投资框架，尤其是宏观波动融入到组合管理中来。”

我理解这句话的意思：宏观的分析，主动的仓位管理。

这在业内就比较厉害了。

三、知行合一

正如上文所说，高兵会自上而下的进行行业比较，优选高景气的行业。

下图是高兵各季度的行业配置，能够看出几乎每一季度都有大的行业调整。

来源：iFinD，截至2022年Q2

在大的行业上，聚焦“科技+消费+医药”三大方向。

究其原因，高兵认为，这样的投资组合，切中了时代的脉搏。虽然市场瞬息万变，但是主线围绕于此。

与此同时，科技、消费和医药这三个行业，已经被市场证明为拥有足够的深度和广度，能够容纳大量的市场资金，在其中不会觉得“拥挤”，而能够游刃有余。

四、业绩能打

正所谓三分天注定，七分靠打拼，业绩给力在我看来是水到渠成的。

iFinD统计显示，高兵在管3年以上的华商智能生活A、华商新兴活力混合任职回报均超过230%，年化回报均超48%。

细化到各季度，自2019年Q4以来，胜多。

但要留意，波动性。

下图是华商智能生活A近1年的回撤走势，当市场计入极端的下跌，基金的回撤大于沪深300指数。$华商智能生活混合(F001822)$

来源：韭圈儿，截至20220825

但，同样的，一旦市场有所反弹，很典型的就是今年4月27日以来，华商智能生活A的反弹力度也是极大的，V型反转。

总的来说，高兵是鲜明成长型风格的基金经理，功底扎实，能够在不断变幻的市场中总结反思，创造出超额的收益。

欢迎分享你眼中的高兵。

风险提示#雪球ETF星推官##雪球星计划公募达人##创作者中心#

基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。@雪球基金@今日话题@雪球创作者中心