保卫泰禾大本营：福州国资再伸援手，引战两年仍无果 世界观察

本文来源：时代财经 作者：刘新歌

继2月初有项目引入福州市属国企左海集团后，泰禾继续迎来当地国资的援手。

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据泰禾集团官方公布，2月23日，福建华夏世纪园发展有限公司（下称“福建华夏”）临时股东会通过了《关于融资建设资金推进福州湾D地块项目复工保交房议案》，拟由福州建发集团负责筹措福州湾D2西、D3地块的建设资金，推进项目建设交付。2022年，作为福州市属国企的福州建发集团及下属福州市房地产开发有限公司，已全面介入泰禾福州院子项目保交楼管理。

福建华夏为泰禾福州湾项目的开发商。天眼查信息显示，它共有5个股东，大股东福州泰禾，持股40%；二股东福建省能源集团，持股35%；福州建发集团、福州古厝集团、福州城门集团分别持股15%、5%、5%。

泰禾福州湾位于福州三江口片区，是一个由四块地组成的千亩超级大盘，其中A地块为原美伦学府雅居，占地92亩；B地块为原三江城一、二期，占地200亩；C地块为文化旅游城，占地400亩，规划建设摩天轮、游乐园、酒店等；D地块的备案名为泰禾江湾商住中心，占地189亩，规划打造SOHO、住宅等产品。

2016年11月，泰禾通过现场拍卖竞得福建华夏40%股权，代价13.69亿元，进而获得上述A、D地块，彼时福建华夏为福建省能源集团子公司；2017年6月，泰禾又以15亿元受让福建中设100%股权，借此获得后者全资子公司福州新海岸旅游开发有限公司开发的三江城项目，即上述B地块。

进入三江口片区正值泰禾规模扩张时。2013年，泰禾豪掷近200亿元在北京、上海等地拿下12幅地块，开启了高速扩张的五年， 2017年其销售额由上一年的400亿元跨过千亿门槛，同比增幅达147.55%。

跨过千亿后，泰禾却很快暴露资金链问题，2019年业绩大变脸，2020年更是由盈转亏。2020年其宣布引入战投，万科、厦门国贸都被传为潜在投资者，但至今未果，泰禾陷入漫长的债务重组，全国多个项目也同时相继停工。

2022年下半年，“保交楼”成为房地产行业多方关注、介入的重点。泰禾迎来喘息的机会，多个项目被政府列入了保交房或风险防范化解重点项目。2022年11月，泰禾负责区域的金府壹号、福州湾项目、福州院子、鼓山院子、桂山院子、金府大院等6个楼盘被列入风险防范化解重点项目。

随后，福州市属国企陆续介入部分泰禾项目。2022年，福州建发集团及下属福州市房地产开发有限公司已全面介入福州院子项目保交楼管理。泰禾官方微信公众号透露，目前福州院子E地块完成地下室底板、顶板结构约1.9万平方米，楼栋结构封顶约2500平方米，共计21栋楼体完成落架。D地块近三个月新增8栋楼体落架，目前累计落架31栋；其余未落架楼栋计划2023年一季度实现全面落架。

今年2月1日，泰禾鼓山院子“保交楼”项目引入福州市属国企左海集团，由后者参与项目的建设管理、资金筹措及销售管理，以推动完成保交楼任务。

鼓山院子是泰禾在大本营福州打造的第三座院子，地处晋安区樟林村三环旁，建筑面积8.2万平方米，规划建设15栋4层合院和5栋8-9层小高层，产品包括约110-150平方米平院及约126-165平方米独门院墅，原定于2022年6月底交房。但2020年1月起即没有正常开展施工，2021年7月复工后，又于2022年5月再次停工。

IPG中国区首席经济学家柏文喜对时代财经称，保交楼是地方政府要完成的使命和任务，作为地方政府代表和抓手的地方国企、平台公司等自然成为解决交付问题的主要力量和实施主体。

除了国资纾困，泰禾多个项目也获批纾困资金，截至2022年10月末累计获得逾9亿元纾困资金，此外正在申请中、将有望获得的增量资金共计约7.5亿元。

不过，在巨额债务压力和业绩持续亏损下，上述资金杯水车薪，而泰禾旗下项目的全面复工还有待时日。

截至2022年三季度末，泰禾一年内到期的非流动负债达477.22亿元，长期借款355.87亿元。2022年度业绩预告显示，其2022年归属上市公司股东的净利润为亏损39.06亿-52.85亿元，这是泰禾2020年以来连续第三年净亏损，2020年泰禾亏损49.99亿元，2021年亏损40.13亿元，近三年累计亏损近130亿元。

厦门大学经济学院经济学系副教授丁长发对时代财经称，泰禾前几年曾经有机会把杠杆降下来，比如把项目转让给龙头房企，但它舍不得让渡优质资产，最终被拖累。“不过，福州国资现在介入泰禾项目，经济账也不会亏，项目地段不错。”