新消息丨险资疯狂举牌A股是怎么回事 险资为什么疯狂举牌A股?

2015年、2016年是险资疯狂举牌上市公司的巅峰之年，当年“宝万之争”震动整个A股市场，宝能成功举牌万科吸引了市场的高度关注。据相关数据统计，2015年险资举牌上市公司的数量多达36家。2017年有关部门出台政策，一定程度上遏制了险资大面积举牌上市公司的势头。进入2018年，由于股权质押风险不断地暴露出来，不确定性风险逐渐凸现，为了缓解压力，监管部门大力支持险资入市，险资举牌逐渐回暖。

(相关资料图)

今年以来，据数据显示，险资举牌的次数高达7次，其中举牌最活跃的险资当属中国人寿和中国平安。比如中国人寿先后举牌了中广核电力、万达信息、中国太保等等。而中国平安则举牌了华夏幸福和中国金茂。

一、中国人寿持有万达信息股权逾10%

8月6日，万达信息披露公告表称，中国人寿6日通过二级市场的方式，增持了上市公司23万股，买入均价8.55元每股。此次股权变动完成之后，中国人寿等相关利益方共持有上市公司股权逾10%，值得关注的是，本次权益变动后公司实控人并没有发变化。

中国人寿对万达信息的喜爱，可以追溯至2018年12月，当时中国人寿通过旗下“国寿资产-凤凰专项产品”通过协议转让的形式购买了万达信息达5%的股权，数量高达5500万股，一举成为万达信息的第三大流通股东。此后，中国人寿等相关的利益方先后进行了股份增持。

今年6月份，万达信息发布股权变动公告，称控股股东万豪投资与中国人寿签署了《股份转让协议》，中国人寿受让控股股东非限售流通股份5500万股，转让价为每股14.44元，总价值高达7.42亿元。若上述《股份转让协议》正式生效，中国人寿等相关方共计持有上市公司超过15%的股份，成为万达信息第一大股东，实控人将变更为无实际控制人。然而，《协议》因股份被司法冻结而被迫终止。

二、增持举牌中广核

7月25日，中国人寿增持中广核电力800万股，买入均价为2.2066港元，总共花费1565万人民币。8月1日，中国人寿再次披露公告表示，公司在港股市场通过二级市场的形式增持并举牌了中广核电力H股。举牌完成之后，中国人寿及其一致行动人合计持有中广核电力超过5%的股份，达5.019%。

值得一提的是，7月25日中广核A股IPO方案获得证监会批准。据中广核A股上市招股说明书，中广核拟发行新股50.5亿股，发行价格定为每股2.49元，募集资金额高达125亿元，是2019年以来A股市场募集金额最多的上市公司。

三、为何举牌中国太保

中国人寿不仅对上述的公司感兴趣，还举牌了行业内竞争对手。据了解，中国人寿发布公告称公司于7月31日、8月1日两天在港股市场先后买入了中国太平洋保险（简称中国太保）。据公开资料显示，7月31日中国人寿买入200万股中国太保，买入均价为33.7358港元。8月1日买入中国太保H股200万股，买入价格为每股33.3925港元，持股比例上升至5.04%，顺利完成举牌运作。

为何中国人寿增持举牌买入中国太保呢？究其原因，主要是中国太保H股高股息率极具吸引力。据数据统计显示，目前上市的险企中，股息率最高的是中国太保，且H股的股息率高于A股，如H股3.6%、A股2.72%。反观中国人寿，其股息率排名垫底，中国人寿H股仅为1%、A股仅0.57%。

四、掀起举牌地产股高潮

尽管前几年险资举牌上市公司逐渐降温，不过中国平安则加大增持举牌的力度，耗资百亿元先后买入并举牌了中国金茂和华夏幸福，掀起了举牌地产股的高潮。

2018年7月10日，中国平安旗下子公司中安资管受让华夏幸福19.7%的股权，数量多达5.82亿股，转让价格为每股23.655元，耗资高达137.7亿元。今年1月底，华夏幸福披露股权转让公告，称华夏控股、华夏幸福实际控制人王文学转让给平安资管5.69%的股权，总金额高达42.03亿元，转让价格为每股24.597元。

经过多次的股权转让，中国平安持股比例上升至25.25%，成为上市公司第二大股东，而实际控制人仍为华夏控股和王文学，未发生改变。

此外，平安人寿亦举牌了另外一家地产上市公司，其于7月30日协议受让了中国金茂部分股权，平安资管香港通过协议转让的形式，受让了中国金茂15%以上的股权，转让的价格为4.8106港元每股，总共耗资达75.6亿元人民币，持股比例上升至15.22%。

五、险资举牌更规范、合规

2019年以来，大型保险公司手握巨资，密集增持举牌A股上市公司。主要原因在于1、目前而言，A股整体估值处于低位，是场外资金入场建仓的大好良机；2、为了充裕市场流动性，监管部门大力鼓励险资入市，增加股市的活力，提高流动性。3、险资举牌上市公司后，有利于市场资源配置，举牌方与被举牌方协同发展，共同进步。4、险资买入上市公司所获得的股息分红，采用权益法核算，计入投资收益，不影响险资的利润表现。

中国人寿、中国平安连续举牌A股上市公司，一定程度上意味着险资举牌更加规范、合规。上述险企手握大量闲置资金，通过寻找良好的投资标的，举牌上市公司可以盘活市场资源。目前而言，保险行业、地产行业都是险资买入的重点领域。