德国1921年通胀型萧条是怎么回事 德国1921年通胀型萧条原因是什么？_天天视讯

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为爱奋斗旺旺 与兄一起回顾经济历史。

1921年德国经济复苏，德国马克大幅升值，外资不断涌入。

但是1921年德国的外债不断增多，主要是战争赔款。1921年下半年外国人不断买入德国的资产。但是战争赔款和资本外逃还是导致了德国马克贬值了75%，年通胀率接近了100%，随着西里西亚的被割让给波兰，德国马克又大幅贬值了。

于此同时德国的零售需求激增，这种需求的增加并不是经济活跃的标志，而是人们认为钱不值钱了，而换实物的行为。引发了耐用品和实物资产的销量大增。这样做，等以后纸币不值钱的时候，还有物品可以用来交换。

而这个时候德国央行把借款利率放在5%，而通胀率则高出十倍，实际的借款成本非常低，导致借款需求大增。投资达到了战前新高。企业将借款不断的变成资产，不是为了其使用价值，而是为了他的内在价值。

这一时期对实物需求的不断上升，导致了就业率的上升，工人工资的议价能力提升，他们要求涨工资和缩短工作时间。不过工人工资的涨幅还是没办法跟上通胀的速度。

德国出口部门获得了这部分马克贬值的好处，但是因为全球对德国商品的敌意，出口的增长打了一些折扣。

1921年下半年德国股市产生了投机盛宴，股价翻了三倍，而且这是经过通胀调整之后的，这一次大牛市不是因为德国经济有多么好，而是大家对于脱手纸币的诉求旺盛。名义股价整体翻了6倍，实际股价翻了3倍。