专访长石资本胡可：粤港澳大湾区是创新沃土，汽车半导体迎来发展机遇

21世纪经济报道记者 赵娜 报道

“我们已经扎根于这片沃土。”今年5月的专访中，长石资本管理合伙人胡可说。

长石资本成立于上海，与粤港澳大湾区亦有不解之缘。

(资料图片仅供参考)

早在2017年，这家投资机构的第一期硬科技基金即落户东莞，出资人包括东莞金控、粤科母基金等。如今正在募集的第三期硬科技基金，则已获得珠海一家区级引导基金的出资意向。

根据规划，该基金将在未来3-5年中在多个细分赛道投资布局，作为创新资本推动多个新兴区域“建圈强链”。

不仅如此，长石资本也以真金白银支持大湾区的创新企业成长：按投资数量计，其硬科技基金有40%的项目是大湾区企业；按照投资金额计，投向大湾区的资金占总投资额的48%。

胡可的另一个身份是珠海元盛电子科技股份有限公司创始人，他在2021年作为全职投资人加入长石资本。和多位合伙人一样，他们即是长石资本的GP，也是长石资本在管基金的LP之一。

换个角度看，GP团队的高承诺出资比例，不仅意味着他们有意愿为回报负责、与LP共担可能的风险，更能体现的是持续投出优秀项目、创造超额回报的信心。

谈及长石资本多年来重注大湾区的原因，胡可说，这里是中国汽车电子和消费电子终端企业的最大集聚地，“在这里扎根，让我们得益于这里的产业优势。”

加码汽车半导体赛道

今年4月，一家兼备华为海思和长虹背景的初创企业引来关注。企业表示暂无融资意向，直接将很多投资方婉拒门外。

与长虹多有沟通的胡可，通过自己的朋友圈，敲开了企业的大门。这场沟通会面中，长石资本是唯一一家市场化投资机构。

“只有先与企业有深度沟通、了解企业的动向，才能在融资机会出现时迅速反应。”在胡可看来，投资不仅要对关注赛道的资源和动向足够敏感，还要有第一时间与潜在项目建立互信的能力。

在合伙人团队中，胡可近年尤其关注新能源、智能汽车、智能终端及IoT等领域实体企业的发展。本次专访中，胡可尤其分享了对半导体投资的观察。

记者了解到，在半导体领域，长石资本的投资主要围绕汽车半导体、手机半导体、IOT产业链等赛道展开。第一期硬科技基金投出了比亚迪半导体、中科蓝讯、东微半导体、英集芯、昂瑞微等代表案例，并从第二期硬科技基金开始加速向汽车产业链延展，投出了数明半导体、川土微、润石科技、瞻芯电子等明星项目。

“大家都在往汽车半导体赛道切。”胡可分析表示，新能源车销量的持续增长，为汽车电子行业带来巨大发展机会。尽管消费电子芯片需求量下降，但智能汽车芯片的需求持续上升，为汽车半导体企业带来巨大发展机遇。

再谈MCVC模式

本次专访的另一个话题，是长石资本的产业生态构建。

向前追溯，以提出MCVC（Multi-Corporate Venture Capital）模式为起点，长石就开始了在汽车、手机等多个终端供应链领域的“产业投资”。前述与被投企业的沟通会面，也凸显了MCVC模式的先进性。

记者在本次采访中发现，这支团队践行MCVC模式的决心，不仅体现在投资方向的进一步聚焦，还在于着力在GP和LP层面引入持续产业背景人士。

从GP层面看，多元化背景的产业人士加入，能够进一步加强团队的投资能力。一方面，他们能够为团队带来更深入的行业洞见。另一方面，他们也能在项目资源方面给予极大支持。

不仅如此，产业背景投资人还能够从实战经验出发，为创业公司提供可行经验。用胡可的话说，他们在创业过程中趟过雷、交过学费，能真正理解创业的酸甜苦辣，也能预判到他们可能会遇到的问题。

值得注意的还有在管基金中产业背景LP的高占比。

记者了解到，长石资本的第二期硬科技基金有76%的出资方为产业投资人，他们包括新能源汽车龙头企业、消费电子多家核心供应链上市公司创始人团队、电子科技大学校友基金等。

在合伙人团队看到的未来，他们将长期致力于构建汽车及消费电子为核心产业的LP和被投企业朋友圈，建立为LP、被投企业和产业建立连接，实现投前、投中和投后一体化服务。

胡可就此分析表示，无论LP还是GP，大家都有自己的朋友圈，可以在不同赛道中形成互补。这些资源最终可以形成合力，构成长石资本作为基金管理人的护城河。

5月20日，粤科金融集团将携手广东省风险投资促进会、南方财经全媒体集团、中国投资协会创投委等单位合作举办2023年粤港澳大湾区风投创投高峰论坛。同时，在活动上，广东省风险投资促进会将隆重推出粤港澳大湾区风投创投竞争力评选榜单。敬请关注！