【天天速看料】国海富兰克林基金：医药板块二季度复苏趋势确立

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今年以来多只医药基金表现喜人，医药板块也吸引了不少增量资金流入。展望后市，机构投资者普遍看好医药板块的基本面改善与投资性价比。

国海富兰克林基金发布观点表示，进入二季度，调研反馈医药终端需求稳中向好，大概率带动供给端环比一季度持续改善，叠加去年二季度低基数效应，二季度医药上市公司表观业绩增速，环比提速概率较高。其中医疗服务及院内药品制剂销售环比预计提升，主要因为去年同期，医疗服务受损严重，院内服务及民营医疗机构今年二季度经营预计，因此二季度院内制剂及高耗、民营医疗服务将是医药中有相对收益的细分赛道。

而对于眼科为代表的医疗服务公司，国海富兰克林基金认为，在医药板块整体估值中枢下移的背景下，估值依然相对较高，因此对比之下，院内制剂及高值耗材的投资回报性价比相对突出。建议重点关注二季度业绩持续向好，业绩超预期的院内制剂板块和院内耗材板块。由于院内制剂和耗材受集采影响较大，建议关注估值合理，规避集采风险或政策已经出清的个股作为重点配置方向。

对于中药板块及创新药板块，国海富兰克林基金表示，长期看可以实现长期稳定增长，中药短期弹性相对较小，但是在政策扶持下，长期增长确定性较高。创新药由于存在一定的失败概率，但是回报率惊人，因此建议关注有销售现金流的公司，作有安全边际的重要参考。