百亿私募投资动向及业绩曝光-环球微速讯

受5月中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)就《私募证券投资基金运作指引(征求意见稿)》(下称《运作指引》)公开征求意见影响，5月私募备案“爆冷”。中基协官网显示，5月私募证券投资基金管理人的备案登记数量为0。另据中基协数据，截至2022年底，私募基金规模约为20.3万亿元，总规模排在资管行业第五。(同期银行理财27.2万亿元、公募基金26万亿元，保险资管24.5万亿元，信托规模21.1万亿元)

(资料图片仅供参考)

国信证券分析师王剑指出，《运作指引》的出台意在拉平私募资管操作与资管新规同步，长期看私募行业将呈现出弱者退出，强者愈强的格局。

作为私募行业中的第一梯队，百亿私募的动向一直备受市场关注。

百亿股票私募抄底最积极

5月A股跌跌不休，创出今年来单月最大跌幅，但股票私募却选择了逆势加仓。

私募排排网组合大师数据显示，截至5月26日，5月来股票私募仓位指数平均值为79.65%，相比上周上涨0.6%。(1-4月的平均值依次为78.96%、78.41%、77.45%和78.79%)其中，满仓(仓位>80%)股票私募占比为59.05%，中等仓位 (50%≤仓位≤80%)股票私募占比为29.28%，低仓(20%≤仓位∠50%)股票私募占比仅为10.53%，空仓(仓位<20%)股票私募占比为1.15%。

其中，百亿股票私募抄底最为积极，私募排排网组合大师数据显示，截至5月26日，5月来百亿股票私募仓位指数平均值为81.05%，创出了年内单月新高;而1-4月百亿股票私募仓位指数平均值依次为76.92%、76.65%、76.38%和77.99%，明显低于5月。具体来看，满仓百亿股票私募占比为64.18%，中等仓位百亿股票私募占比为30.30%，低仓百亿股票私募占比为4.48%，空仓百亿股票私募占比为0.75%。

百亿量化私募业绩最亮眼

牛熊轮回是资本市场的常态，因此，短周期内取得正收益并非难事，难的是在一个较长周期内持续取得正收益。

私募排排网统计了2018年至今年5月“公司管理规模在5亿元以上，且有业绩显示的运行产品数量在2只及以上”的私募公司发现，各年取得正收益的私募公司比例分别为 33.00%、96.55%、98.06%、88.81%、39.25%和71.45%。

此间共有14家百亿私募连续取得正收益，而百亿量化私募表现尤为亮眼，占据了14席中的9席，分别是上海宽德、黑翼资产、宁波幻方量化、思勰投资、珠海致诚卓远、金锝资产、博润银泰投资、展弘投资和诚奇资产。

值得一提的是，在连续正收益的14家百亿私募中，仁桥资产、宽德私募、黑翼资产、宁波幻方量化等4家私募近5年收益均在100%以上。其中，仁桥资产近五年收益最高，高达140%以上。据悉，仁桥资产成立于2017年5月，专注于股票多头策略，奉行逆向投资，公司由原诺安基金投委会委员、事业部投资总监夏俊杰创立，核心员工均来自于国内大型商业银行、公募基金、私募基金等金融机构。

百亿私募谨慎乐观看待后市

私募排排网数据显示，2023年6月，排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为113.51，相较2023年5月上涨4.14%，显示私募管理人对6月行情信心上涨。《大众证券报》记者采访中也发现，在谈及后市机会时，百亿私募管理人普遍持谨慎乐观态度，认为目前可以相对积极一些，在市场震荡中寻找结构性机会。

星石投资认为，从绝对水平来看，当前经济预期基本处于底部区域，再度下行的空间不大，短期股市将以震荡为主。“一是目前10年期国债收益率保持在2.7%的水平，与2022年10月中下旬水平持平，处于历史底部区域;二是与总量经济相关的商品价格在5月出现了较大下跌，市场悲观程度已经基本与2018年末和2020年3月末的水平相当。”星石投资进一步指出，虽然市场由估值驱动转向盈利驱动仍需时间，但现在局部的盈利驱动正在展开，这部分主要体现在供给格局处于历史最好状态、需求逐步恢复的内需行业中。保银投资也表示，经过5月的进一步回调，估值已达深谷。“我们认为市场的悲观预期已很大程度上反映在了股票市场，建议投资者耐心等待政策的调整和宏观经济的恢复。”源乐晟资产更是直指股市每次因为短期盈利下修而放大到对中长期问题担忧的时候，都是市场的阶段性底部，认为经济发展动能趋缓，指数的整体波动可能不大，但是新兴产业的发展会带来结构性机会。“一个大的时代的开启，一定会有产业爆发，只是节奏问题而已。” 记者 赵琦薇