调募资不调发行股数！定增修订案出台，杭州银行再融资降至80亿_全球新视野

本文来源：时代周报 作者：吕惟茜

一夜之间缩减45亿元再融资的计划终成定局。

6月29日晚，杭州银行（600926.SH）发布向特定对象发行A股股票预案（修订稿），拟发行募集资金总额不超过人民币80亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。

(资料图片仅供参考)

在三天前的晚上，即6月26日晚，杭州银行曾公布了向特定对象发行A股股票预案，拟发行募集资金总额不超过125亿元，但是第二天上午就宣布将定增募资从125亿元下调至80亿元。

对此，杭州银行方面表示，这主要是顺应市场情况，公司结合自身实际和行业情况，调减募集资金规模。

再融资金额一夜缩水

短短一夜之间变卦，再融资募集金额缩水三成以上，这样的调整对银行来说显得有些儿戏。

6月27日，时代周报记者曾拨打了杭州银行的投资者热线，一位工作人员表示，此次调整系顺应市场需求和投资者的意见。

“您也可以在网上看到，有些投资者意见确实比较大。”上述工作人员对记者说道。

时代周报记者登陆杭州银行股吧发现，在6月26日晚该行公布定增计划后，引发了投资者们的热议。

图片来源：杭州银行股吧

6月29日晚，杭州银行向特定对象发行A股股票预案（修订稿）显示，公司拟发行股票数量不超过9亿股，与此前方案一致。按发行上限计算，定增完成后，公司总股本将从59.3亿股增至68.3亿股。

假设按照80亿元募资与9亿股来推算，杭州银行本次每股拟发行价约为8.89元。

值得注意的是，杭州银行6月29日的股价为11.70元，如果本次发行价格定在8.89元，等于是打了一个“七六折”。

“应该不会那么低，相关规则规定是必须不低于定价基准日前20个交易日的均价80%。”某券商分析师告诉时代周报记者，杭州银行的本次定增并不会导致公司股权结构发生重大改变，“结合公司2020年定增情况看，当时主要向红狮集团、杭州市财政局、苏高科、苏州高新四个发行对象实施定增，所以我认为，杭州银行此次定增有可能会进一步推动实现更多元化的股东背景。”

急于“补血”，杭州银行真的缺钱？

值得注意的是，6月26日，杭州银行董事会审议通过了不超过200亿元金融债、不超过150亿元小微专项金融债、不超过300亿元的资本类债券（包括但不限于无固定期限资本债券、二级资本债券等）的发行计划，目的是补充其他一级资本或二级资本。

定增与债券发行计划双管齐下，可以看出杭州银行在加大资本“补血”力度。

然而，截至今年一季度末，杭州银行未分配利润为340亿元，不像是缺少资金的样子。该行可分配利润约为100亿元，现金分红约为24亿，且近几年分红率持续下降，收益虽多，也没有对投资者“慷慨解囊”。此外，杭州银行一季度拨备覆盖率568.68%，较上年末提高3.58个百分点。

根据财政部下发的《金融企业财务规则（征求意见稿）》，“以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向。”

利润颇丰却急于向资本市场伸手要钱的杭州银行，是否有隐藏利润的倾向？定向增发无疑摊薄了投资者的每股收益，杭州银行是否有考虑这一问题呢？

6月27日，杭州银行相关负责人告诉时代周报记者，银行净利润较高已体现在资本充足率中，此次再融资旨在寻找新的战略股东，融资资金会用于支持实体信贷业务。“定增的确实是会摊薄股东权益，此前已和前十大股东做过交流，他们表示理解。定增完成也会提高我们的盈利能力，推进整体资产的发展。”

“杭州银行的不良贷款率已经很低了，目前的拨备覆盖率是真实的水平，没有隐藏利润。目前经济下行，我们会继续做好抵御风险的准备，维持拨备覆盖率在稳定的水平。” 上述负责人对时代周报记者说道。

根据杭州银行一季报，截至2023年3月末，该行核心一级资本充足率为8.10％，环比上涨0.02％；资本充足率为12.74％，环比下降0.15％。一季度，杭州银行核心一级资本充足率在17家上市城商行中垫底，面临一定的核心一级资本补充压力。按照监管规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%。

在6月29日晚的公告中，杭州银行也表示，公司业务的持续发展和资产规模的不断提升将进一步加大资本消耗。“因此，公司除现存可转债、金融债券和自身收益留存积累之外，仍需要考虑通过股权融资的方式对资本进行补充，以保障资本充足水平。”

光大证券研报指出，杭州银行为保证充足资本补充能力，预计有较强业绩释放诉求，增强内源性资本补充能力的同时，推动定增落地并促进可转债转股，为资产端扩表及盈利能力提升奠定基础。

6月29日，杭州银行以下跌0.17%报收11.70元，公司市值约为693.84亿元。