真正的危机是投资者的情绪危机

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【EMO】本周市场又折腾，甚至加剧了。哀号声中，甚至有人抛出了危机论。我不知道危机的定义是啥，但若要对比1990年的日本和2008年的美国，显然我国的情况要比彼时的它们好得多。得益于审慎的监管和未雨绸缪的提前去杠杆，当下的困难局面更多是结构性和分布式的，而非系统性和纠缠式的。作为一个不擅长宏观的基金经理，我也愿意旗帜鲜明地说一下：没有所谓的危机，天更塌不下来。真正的危机是投资者的情绪危机，它有几个典型症状：前期的“盼牛症”，近期的“盼政策症”，还有因海外势力引发的“被害妄想症”，以及被短期情绪放大了的“杞人忧天症”。于是，没有好消息就是坏消息，没有强力政策就是坏政策；仿佛没有政策就没有牛市，没有牛市就没有钱赚，没有钱赚就歇斯底里……牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。中国经济是强韧的，提质增效和产业结构升级的空间是巨大的，虽然不建议大家奢望重回改革开放前三十年的高增长轨道，但无端联想到日本失落的二十年则确实是杞人忧天了。从长期视角看，当前的股票估值和经济基本面的扎实底部，都提示我们在宏观层面上不必悲观。真正需要小心的是具体品种的不确定性，因为大环境再好，也总有个体会变成输家；任何一次变革过后，更不会所有人都成为赢家。所以，我对待投资的态度一直是在宏观上乐观，在微观上悲观。本意是不操不必要的心，不高估自己的能力。投资永无躺平之日，看好自己的鸡蛋篮子，杞人忧天的心让别人去操吧。以上内容仅代表个人观点，不作为投资建议，请大家理性。@雪球基金 @今日话题 @中泰证券资管 $中泰星元灵活配置混合A(F006567)$