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钻石还是一门好生意吗?上市不足2年的迪阿股份半年报营收、净利润双双骤减,创最差业绩

2023-09-07 17:04:43来源:和讯财经  

迪阿股份是DR钻戒的母公司,长期打着“男生一生只能定制一枚”的广告词

迪阿股份是DR钻戒的母公司,长期打着“男生一生只能定制一枚”的广告词。


(资料图片仅供参考)

2021年12月,迪阿股份初登A股,同年收获营收增长87.57%,归母净利润增长131.09%,亮眼的财报备受市场关注;2022年,迪阿股份上市次年,公司业绩大“翻脸”,公司营收同比下滑20.36%、归母净利润下滑43.98%。

上市前后的两个会计年份,迪阿股份的业绩上演了“两级反转”。到了2023年半年报,迪阿股份不仅没能扭转业绩下滑的不利局面,更是创下公开财报数据的最差业绩表现。

截至9月7日收盘,迪阿股份的股价仅为34.41元/股,较公司上市首日的最高价170.52元/股,已经跌去79.82%。

“最差”财报业绩

2023年的迪阿股份走得并不顺利,在最新的半年报中,公司实现营业收入12.42亿元,同比下降40.45%,实现归母净利润5341.10万元,同比下降90.77%,扣非净利润更是亏损了4936.12万元。

从具体渠道端来看,三大核心渠道全部表现为营收负增长。2023年上半年,迪阿股份线上自营、线下直营、线下联营分别实现营业收入1.22亿元、10.17亿元、1.01亿元,较上年同期分别下降43.85%、39.47%、37.25%。

从产品端来看,求婚钻戒和结婚钻戒同样均为营收负增长。其中,求婚钻戒营收同比下滑41.70%,结婚对戒营收同比下滑33.27%。

从地区来看,无论是华东、华北,还是西南、华南同业均为营收负增长。其中,迪阿股份总部大本营所在的华南地区下滑最为严重,营收下降幅度达到了52.09%。

从单店表现来看,迪阿股份直营门店单店营业收入同比下降56.41%,单店毛利同比下降57.71%,单店坪效1.73万元,同比下降57.69%,均为腰斩。联营门店的表现同样不堪,其中单店营业收入同比下降51.56%,单店毛利同比下降53.50%,单店坪效同比下降51.75%。

从产品到渠道再到地区,迪阿股份出现了全面的营收负增长。事实上,近年来,整个钻石行业均遭受冲击。

根据中国珠宝玉石首饰行业协会发布的《2022中国珠宝行业发展报告》,2022年国内钻石产品市场规模约为820亿元,同比下降18%。不过,迪阿股份于2022年实现营收下滑为20.36%,高于行业整体的下降幅度。

对于业绩的不佳表现,迪阿股份在半年报中解释了部分影响因素:

1、上半年国内经济虽呈恢复态势,但消费环境依然面临压力,可选消费增长乏力,钻石镶嵌市场短期内需求仍显不足;

2、外部环境的不确定性使得作为重要避险工具的黄金需求显著提升,对钻石镶嵌类产品也造成一定程度的影响,钻石镶嵌行业呈现周期性调整;

3、2022年公司战略性扩张,门店数量大幅增长,但品牌势能、品牌形象、渠道运营能力仍需进一步提升。

3、部分网络媒体发布不实谣言,亦对公司销售造成不利影响。

在迪阿股份解释的4项重要影响因素中,除去第三点外,其余多项影响因素均为外因。但外在的环境因素将在何时出现改变?又将延续多久?市场并没有确切的答案。

钻石行业还是一门好生意吗?

钻石的增长困境就在眼前,何时才能破局?

在迪阿股份的半年报中,公司引述了欧睿数据的一项数据“2008-2022年期间我国珠宝行业市场增速CAGR达到10%,与人均可支配收入的增长趋势基本契合,而2022年中国人均珠宝消费额仅为87.2美元,对比美国253.5美元,仍有较大提升空间。”

珠宝行业增速与人均可支配收入增速契合这一点很容易理解,毕竟消费时建立在收入的基础上。不过仅仅对比中国与美国的人均珠宝消费额,就推断出所谓的“仍有较大提升空间”就有待商榷。

撇开收入差距,谈消费额差距显然过于片面。世界银行有一项关键性的收入水平指标为GNI即人均国民总收入。

财政部国际财金合作司于2023年07月14日发表的《世界银行更新全球经济体分类标准和2024财年贷款业务毕业线》文章中引述了世界银行的统计——

中国2022年人均国民总收入(GNI)为12850美元。

同样根据世界银行的数据显示,美国2022年的GNI为76370美元。如果结合迪阿股份半年报中引用的人均珠宝消费额来计算,中国人均珠宝消费额占中国GNI的6.78‰,美国人均珠宝消费额占美国GNI的3.32‰。

从中不难看出,中国人均珠宝消费额占人均国民总收入的比重已经是美国的2倍有余。

需要注意的是,即便同为珠宝行业,各自的风景也不相同。

2023年,社会消费品零售总金额22.8万亿元,与上年同比增长8.2%,其中限额以上金银珠宝零售总额为1689亿元,同比增长17.5%。金银类珠宝表现出了良好的增长态势。

钻石行业的情况就不容乐观了。据全球最大的钻石交易平台Rapaport报价显示,天然钻石的整体价格(B2B)从2022年中开始经历了较为明显的下滑。

我国海关总署的统计数据同样显示了钻石价格的下滑。据悉,2023年上半年我国钻石进口的数量在1029千克,同比上涨4.5%,但进口金额却仅为231.25亿,同比下降9.5%。

此外,据彭博社报道,全球最大钻石供应商De Beers戴比尔斯主动下调了低质量(2-4克拉)钻石的价格,这类钻石原石正是主要用于制造婚戒产品。

从目前的行业状况看,钻石价格在需求回落的情况下持续下滑,并且短期内并没有明确的扭转信号。

此外,我国结婚率持续走低,2022年的结婚率已经下降到4.8‰,已经不及2013年的9.9‰的一半。在结婚率持续走低的情况下,迪阿股份营收核心的求婚钻戒和结婚对戒恐将遭受影响。

事实上,除开客观的行业环境因素外,迪阿股份也频频遭遇各种舆论事件。此前迪阿股份就遭遇了购买钻戒无需核实身份证信息的冒用风波,今年又被曝出存在假冒伪劣产品。虽然公司频频辟谣,但社会舆论的负面影响已然产生,这并非一时能够消弭。

社会负面舆论此起彼伏,行业遭遇需求寒潮,结婚率持续下滑,迪阿股份将如何脱困摆脱低迷的业绩?

(责任编辑:黄金海 )
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