新动态：专精特新“小巨人”凌雄科技通过港交所聆讯，设备回收是主要收入来源

10月7日，凌雄科技集团有限公司（以下简称“凌雄科技”）通过港交所聆讯，独家保荐人为海通国际。据悉，凌雄科技是我国首家打造了设备全生命周期管理业务模式的公司，相比于凌雄科技这一工商名称，公司的品牌名称“小熊U租”或许更广为人知。

凌雄科技成立于2004年，以电脑组装服务及二手电脑销售起家，2008年公司已是中国最大的二手电脑零售商之一。此后，凌雄科技逐步扩展业务至IT设备订阅及相关服务领域，陆续推出台式机及笔记本电脑租赁业务，并同时开始向企业提供IT技术服务。

在本次申请港股上市披露的招股书中，凌雄科技将自身定位为“一家设备全生命周期管理解决方案供应商”，旗下业务包括设备回收、设备订阅、IT技术订阅三大板块。

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2019年至2022年6月30日，凌雄科技分别录得营业收入5.00亿元、10.22亿元、13.30亿元和8.54亿元。其中大部分收入来自于设备回收业务——凌雄科技从企业购买淘汰IT设备，并在翻新后用于设备订阅服务或通过公司专有报价平台销售，部分淘汰设备也在翻新后通过外部电商平台销售。

最近三个完整年度（2019年至2021年），凌雄科技分别售出15.12万台、59.87万台、85.71万台IT设备，复合年增长率为138.1%。但每台设备的平均销售价格却在逐年下降，同期分别为1211.6元、914.5元和876.9元。

公司在招股书解释道，“因为考虑到客户偏好的快速变化以及不时推出不同的新模型、设计及功能，我们的策略是尽快转手淘汰设备，但售价及毛利率通常均较低，以尽量减少存货过时的风险”。

银柿财经注意到，2019年，凌雄科技设备回收业务的毛利率曾只有0.1%。公司称2019年该业务毛利率相对较低主要由于公司以相对较高的投标价格购买淘汰设备，目的是为了和该等设备的主要供应商建立业务关系并成为该等设备主要供应商的预先批准投标人。

2020年，凌雄科技设备回收业务的毛利率改善至6.5%，2021年，公司该业务的毛利率下降至3.1%。截至今年6月30日止的6个月，公司设备回收业务的毛利率为2.0%。

凌雄科技表示，“我们设备回收业务的毛利率取决于非我们所能控制的因素，如客户对特定类型及状态的设备的需求、二手市场IT设备的价格、对更换淘汰设备的需求以及中国日益增长的ESG意识”。

此外，招股书显示，2019年至2022年6月30日，凌雄科技分别录得年/期内亏损及全面开支总额6034.6万元、1.77亿元、4.49亿元和583.0万元，公司截至今年上半年尚未盈利。

值得一提的是，在凌雄科技此前的融资历程中，吸引了京东、腾讯、联想等知名公司投资。京东现任副总裁及京东零售企业业务事业部总裁李靖同时担任了凌雄科技非执行董事，主要负责对凌雄科技的管理、营运及战略规划提供深入见解。

2021年7月，凌雄科技被工信部评为专精特新“小巨人”企业。公司通过港交所聆讯后将何时开启招股进程，银柿财经持续关注。