焦点日报：又背上一起千万官司，灿星文化第5次上市能否拨云见“星”

《中国好声音》系列、《这！就是街舞》系列等“爆款”综艺背后的操盘手上海灿星文化传媒股份有限公司（以下简称为“灿星文化”），日前因“邓紫棋讨薪”一案陷于诉讼风波。

(资料图)

灿星文化对于上市堪称执念，为此已苦等数年，并几经周折于A股与港股。此时背负上与知名明星关联的千万官司，对于公司意味着什么？灿星文化能否拨开云雾见到“灿星”？

被诉拖欠邓紫棋1630万或涉违约

天眼查显示，近日，蜂鸟音乐有限公司（以下简称为“蜂鸟音乐”）与灿星文化演出合同纠纷一审文书公开。文书显示，2016年4月，灿星文化计划邀请蜂鸟音乐旗下艺人邓紫棋录制参与录制《盖世英雄》，双方就合作事宜进行多次协商，对合同主要内容等基本达成一致意见。随后，在双方尚未签订书面《录制嘉宾聘请合同》情况下，灿星文化以节目录制档期紧张为由请求邓紫棋提前录制节目，邓紫棋实际参与录制一期真人秀及三期节目。但录制节目后，灿星文化一直未与蜂鸟音乐签订书面合同及支付报酬。

早在2018年，蜂鸟音乐及邓紫棋便以侵害表演者权为由起诉灿星文化，不过该诉求被驳回，并被法院认定双方纠纷实际是演出合同违约纠纷。

针对本次起诉，蜂鸟音乐认为，虽然双方未签订书面演出合同，但公司已履行合同主要义务、灿星文化已经接受，双方合同已经成立，故灿星文化应支付费用1630万元。目前，由于该案涉港且诉讼标的超1000万元，正移送他院处理中。

图源：天眼查

原创电子音乐综艺《盖世英雄》于2016年6月19日至9月4日播出，收官6年多，邓紫棋仍在“讨薪”，且似乎仍未见尽头。对此网友观点也是不一，有人认为“明星收入真高”；也有人感叹，原来艺人也会被拖欠这么久的报酬。

深陷多起法律诉讼与纠纷

制作出《中国好声音》《这！就是街舞》等“爆款”的灿星文化，无疑是我国综艺界不可小觑的一方力量。或因此底气，公司于数年前便开始冲击“综艺第一股”，然而深陷多起法律纠纷、侵权诉讼俨然或已成为上市“拦路虎”。

除了本次新增千万诉讼外，天眼查显示，灿星文化关联数万条法律诉讼信息。就在不久前，公司旗下另一档综艺《蒙面舞王》被控涉嫌多起侵权。B站UP主、琵琶乐手“柳青瑶本尊”此前曾发布视频维权，称INTO1组合队长歌手刘宇在《蒙面舞王》中《公子半遮面》舞台表演曲目涉嫌侵权她的原创琵琶乐作品《兰陵王入阵曲》，她将起诉江苏卫视、爱奇艺、优酷、灿星文化及刘宇侵权。几乎是同时，还有网友发文称《蒙面舞王》所使用的面具抄袭，并晒出多张对比图。

上述事件或反映了灿星文化存在大量法律内控缺陷。以《蒙面舞王》面具被指抄袭事件为例，维权网友称节目组派人和她协调，疑似工作人员却在沟通中表示：“我们也是第一次遇到这种事情，不知道该怎么处理。”

图源：网络

灿星文化及后来重组的上市主体星空华文曾多次在各版本招股书坦言，公司面临一定法律风险，“公司可能侵犯他人的知识产权，如果双方或者多方发生纠纷、涉及法律诉讼，除可能直接影响公司经济利益外，还可能影响公司的行业形象，最终对公司的业务开展带来不利的影响”“法律纠纷或诉讼可能使我们须承担责任，分散管理层的注意力，并对声誉造成不利影响”。

尽管灿星文化表示，为避免出现侵权和纠纷，公司开展业务须与各合作单位或个人等权利方签订合约，约定详细的权利范围，并在使用之初全面核查知识产权状况等。从实际经营看，上述措施是否落地、生效仍待验证。

有市场人士分析表示，通常地，若企业在上市申请的过程中遭遇重大诉讼，对于上市进程肯定会产生一定影响，尤其在引发媒体关注和跟踪报道后，交易所也会考虑到这一不利因素的影响。

值得一提的是，灿星文化前后共计5次冲击上市。其中，2021年2月创业板上市委2021年第9次审议会议结果公告显示，涉案金额巨大且悬而未决的诉讼等多个问题导致公司寻求创业板上市被拒。彼时，公司正陷于与《蒙面歌王》版权方MBC一系列诉讼中。此外，公司所涉问题还包括了股权结构复杂、高额商誉减值等方面。

“综N代”困境&资本背离影视综

回顾灿星文化一波三折上市路：2014年，其曾随母公司赴港上市未果；随后目光转向A股，2018年、2020年先后两次申请创业板上市，后次罕见性地遭遇否决；公司再次转投港股，2021年8月与星空华文传媒电影重组并改名为星空华文，并于同年11月提交上市申请；前次招股书失效后，今年5月，星空华文再次递表，按照6个月计算，本次招股书也临近失效。

如今尴尬的一幕是，不管是综艺背靠的电视市场，还是影视综公司面临的资本环境，都已经过了“黄金时代”。从灿星文化到星空华文，公司成长性究竟几何或也是监管疑虑所在。

2012年，灿星文化制作的《中国好声音》播出后一炮走红，不仅帮助公司奠定江湖地位，也曾带来可观的真金白银，仅2015年便贡献11.43亿元收入。此后，《中国好声音》陷于版权争夺战，中途一度更名为《中国新歌声》，尽管2018年再次回归，但“昨日”辉煌不复。

从经营数据看，2019年至2021年，《中国好声音》分别实现营业收入4.91亿元、3.25亿元、2.52亿元，分别占总营收的36.6%、29.8%、28.6%；毛利率也已腰斩，从2019年的46.6%跌至2020年的16.8%、再到2021年仅剩2.2%。一同失去的还有观众口碑，豆瓣显示，《中国好声音2022》节目评分仅4.3分，与2012年第一季的7.9分相差甚远。

图源：招股书

2018年以来，随着电视时代式微，灿星文化也尝试“触网”，打造了《这！就是街舞》系列网综。如今该节目办到了第5季，2021年贡献营收不到3成，仍未挑起收入大梁。

和讯财经综合多版本招股书后发现，灿星文化业绩自公开以来堪称每况愈下。2017年至2020年上半年，公司分别实现营业收入20.58亿元、16.53亿元、17.33亿元、3.45亿元，分别实现净利润4.5亿元、4.5亿元、3.45亿元、0.59亿元。重组后的新主体星空华文相较虽新增了电影相关业务，也难挡下滑颓势，2019年至2021分别实现营业收入18.07亿元、15.6亿元、11.27亿元，分别实现净利润3.8亿元、-2780万元、-3.52亿元。

图源：招股书

放眼行业，今年，影视综行业在资本市场迎来了久违的热闹：博纳影业成功登陆A股、柠萌影视在港上市、乐华娱乐亦通过港交所聆讯。在“寒冬”影响下，这些公司上市路走得并不顺利，上市后表现自然也牵动人心，博纳影业连涨数日后便掉头向下，上市不到两个月于冬就质押套现；柠萌影视上市即破发；手握几大“流量”的乐华娱乐也开始谨慎，暂缓了上市计划；再往前看，多家上市影视公司业绩、股价亦难言惊喜。

市场主流观点认为，当资本热钱逃离后，最终留给诸家影视综公司的将是硬实力比拼，即考验公司持续打造爆款的能力。当下，困于“综N代”的灿星文化，则已经错失了“综艺第一股”头衔。当公司辗转排队之际，曾制作《谁是你的菜》《你好！面试官》《嗨！唱起来》的煜盛文化抢先一步上市。

接下来，灿星文化将如何落子？和讯财经曾就本文相关话题联系公司方面，但未获答复，未来亦将保持关注。