收益率差仍巨大 日元重获套利交易投资者青睐
日元正在重新成为对套利交易者而言最具吸引力的选择。智通财经APP获悉,由于日本央行坚定地实施超宽松货币政策,日元收益率保持不变,而其他货币收益率都有所上升。数据显示,从外汇远期市场的三个月隐含收益率来看,日元的收益率为-0.4%,是被分析的31种货币中最低的。
1、日元重获套利交易者青睐
在套利交易中,投资者通过借入“廉价”货币(比如日元),投资于其他国家的高收益国债来获取利差。由于常年疲软,日元长期以来是最受套利交易员欢迎的货币。不过,在2022年,由于日元暴跌,对冲成本飙升,投资者借入日元进行套利交易变得无利可图。
(相关资料图)
东海东京综合研究所(Tokai Tokyo Research Institute)高级利率和外汇策略师Hideki Shibata表示:“作为融资货币,日元现在没有竞争对手。”“收益率差已经足够大了,市场最终会意识到,收益率差不会很快缩小。”
套利交易仍然是外汇市场的亮点之一。Bloomberg GSAM外汇利差指数继2022年飙升8%之后,今年以来上涨了约1.7%。相反,全球债券市场的一个指标在去年创纪录地下跌了16%之后,今年以来的涨幅不到1%。
随着欧洲央行和瑞士央行分别于去年7月和9月开始收紧货币政策,欧元和瑞士法郎这两种同样常见的套利交易资金来源的隐含收益率大幅飙升。在买入货币方面,套利交易者有很多选择,美元、新西兰元和加拿大元的三个月期隐含收益率均超过4%,匈牙利福林、巴西雷亚尔和墨西哥比索等一些新兴市场货币的隐含收益率则高达近17%。
2、日本央行政策调整或带来风险
值得注意的是,由于日本央行潜在的政策调整可能推高日元,套利交易者可能会重新远离日元。日本央行管理层将在4月迎来重大变化,经济学家、前日本央行货币政策委员会成员植田和男(Kazuo Ueda)将接替黑田东彦成为下一任日本央行行长。
尽管一些投资者预计植田和男将结束日本央行的负利率政策,但这样的举动不一定足以缩小日元与其他货币之间巨大的收益率差距。植田和男在2000年担任日本央行董事会成员时曾投票反对结束零利率政策,近期又发表了放松货币政策的言论,这些都表明他不会急于加息。
策略师们似乎开始看好日元的融资潜力。包括Kamakshya Trivedi在内的高盛策略师在一份最近的报告中向新兴市场的套利交易者推荐了日元(如果新兴市场的经济增长超出预期的话)。策略师们表示,日元“可能成为全球经济意外正增长和美国国债收益率上升的最佳资金提供者”。
RBC Capital首席外汇策略师Adam Cole也认为,日元、债券和股票之间关系的变化,正使日元成为一种更“有效的”融资货币。策略师表示,日元的交易不再像以前那样是一个安全的避风港,这消除了套利交易者历来的低效率,“如果情况不再如此,这是否意味着日元正成为一种可选择的融资选择?答案是肯定的。”
责任编辑:hnmd003
精彩推荐
- 物美启用便利店双品牌 北京市场格局生变
- 南水北调河南供水范围将扩大
- 内地房企海伦堡拟赴港上市
- 双“11”大数据出炉了 洛阳人爱买啥?
- 京津冀多地遭遇大气重污染 专家为您详...
- 郑州新密一家具厂发生火灾,厂房被毁
最近更新
- 收益率差仍巨大 日元重获套利交易投资...
- 【天天报资讯】1个月港元拆息五连升 报2.88292
- 美股新股解读|行业景气期持续高成长,亮...
- 索信达宣布接入百度文心一言能力 加...
- 质数是什么_质因数是什么_世界微头条
- 珠江投资10.03亿元公司债利率不调整 仍...
- 上海公布指导意见 允许在划定的设摊开...
- 第十一届内燃机可靠性技术国际研讨会召...
- 环球快看点丨九方财富上市冲刺,打造企...
- 天天精选!汇丰控股(00005)发布2022年度...
- 【全球快播报】独家 | 中炬高新回应两...
- 碧桂园2026年7月到期美元债每1美元跌3.1...
- 环球速读:6G全息通信有望成杀手级应用...
- 前程无忧调查显示:七成职场人拥抱AI技...
- 北京房山区38个在售楼盘项目承诺30天内...
- 无名之辈在哪里拍的?电影无名之辈讲的...
- 大西北环线旅游最佳时间是什么时候?大...
- 良组词语的组词-世界热头条
- 养老保险缴费标准是多少?养老保险缴费...
- 今日精选:苏州高新国资管理公司拟发行1...
- 2023年全球及中国弹簧行业发展现状及前...
- 一张保单三代都可获益,慧择金满意足3号...
- 讯众股份宣布接入百度文心一言能力 探...
- 动态焦点:“学习践悟二十大 投教服务启...
- 【环球新视野】按摩导液梳是什么 按摩...
- 热点!梦廊坊国际康乐旅游港在哪 梦廊...
- 申通上海多网点爆仓是怎么回事 申通上...
- 消息!投资的好处是什么 投资的好处有哪些?
- 网友实名举报前婆婆吃空饷是怎么回事 ...
- 战争对股市的影响有哪些 战争对股市有...