东方电缆增聘副总裁引起的思考_世界新动态

近日，东方电缆增聘了原公司海缆研究院工程有限公司总经理任宋幼忠先生为公司副总裁，说明宋幼忠先生已经具备担任公司高级管理人员的任职条件和履职能力。

管理层是干嘛的？我觉得除了具有较强的管理和业务理论知识，以及丰富的实际工作经验外，至少还要包括：1.制定公司各种规章制度。2.规划公司未来发展方向。3.合理制定经营管理计划。

(资料图)

今天就聊聊东方电缆在未来发展的规划上遇到的一些困难和解决方案。

1、东部基地的规划：

2016年7月就制定了要定增海洋能源互联用海洋缆系统项目计划融资不超过8亿元，2017年1月调整为融资不超过7.1亿元，8月获批，12月成功发行7.1亿元，募集净额6.9亿元。其中拟使用6.3亿元用于“海洋能源互联用海洋缆系统项目”。但是，估计前期规划和研究的可行性不太全面，导致出现了公司所说的原募投项目所在地政府正在进行港口规划调整，导致该项目不具备开工条件。

解决方案是：调整改址建设东部（北仑）基地?未来工厂！公司再发可转债，将原募投项目募集资金6.3亿元+可转债融资全部用于“高端海洋能源装备系统应用示范项目”。产能、阵容是变大了，时间却推迟了三年才开工。

为了抓住海缆市场的快速增长机遇，公司2018年12月确定的新募投项目在海缆产品产能、投资规模等方面均较原募投项目有所增加，新募投项目投资总额15.05亿元，除了前次非公开发行股票募集资金净额6.3亿元投入该项目外，仍有较大的资金缺口。所以东缆才要发行可转债募集资金8亿元，其中5.6亿元继续用于该项目的工程建设，2.4亿元用于补充流动资金。

2019年第四季度果断砸了1.27亿元开始北仑基地的建设，21年9月就进入试生产，直到22年底共花了15.7亿元算是基本全部完工。如果早期规划得好的话，2016年12月的定增资金就可以建设北仑基地，何必会等到19年Q4才开工呢？

具体北仑项目概况

本项目实施主体为东方电缆，公司拟在宁波北仑开发区穿山半岛峙南区块（郭巨白洋线南）新征约450亩土地新建“高端海洋能源装备系统应用示范项目”。

本项目建成后可年产海洋新能源装备用电缆630km、海洋电力装备用电缆250km、海洋油气装备用电缆510km和智能交通装备用电缆92,450km。项目建成达产后预计可实现年销售收入45亿元（含税），年均利润总额4亿元，全部投资回收期7.47年（含建设期）。本项目投资总额15.05亿元，其中固定资产投资12.17亿元，建设期利息3,430.00万元，铺底流动资金25,422.00万元。本项目在2019年开工建设，预计2021年7月可投产并产生收益。实则21年9月投产，也算符合预期！

2020年4月预定发行可转债，7月修改，9月公开路演，10月可转债上市。

2、南部基地的规划：

2020年底规划：一期工程，东方电缆超高压海缆南方产业基地已新征133亩土地，计划投资5.75亿元（年产300km超高压交、直流海底电缆的产业规模建设期两年，年产15亿元产值，预计23年H2投运）

过去一两年，一直为这项工程没动工心存猜疑，截止22年底该项目尚未正式动工，为什么？直到23年2月有位朋友发贴：

这与我之前的猜疑基本有一点同步，以下是我对该贴的回复，意思是我还是坚信眼见为实，不愿在没有证据的前提下道听途听。

公司解释如下：最近两年，随着海上风电更快地向深远海、大机组、大规模的方向发展，原项目建设的海缆产品种类和规模均有待扩大和提升，基于上述考虑，以及公司加大布局南方市场的发展战略需要，公司决定在原拟建项目基础上对海洋缆产品的范围进行扩大升级，因此另新征土地123亩，在256亩左右土地上建设“东方电缆高端海缆系统南方产业基地项目”。相较于原方案，调整后方案的海缆产品种类和规模均有所扩大和提升，产品种类在超高压柔性直流海缆、交联海缆基础上新增深远海动态海缆产品，年产海缆规模也由300km提升至600km；及年产超高压柔性直流海底电缆200km，交流海底电缆250km，深远海动态海缆150km，共计约600km/年的产业规模。项目建成达产后可新增销售收入31亿元（含税），年均利润总额4.75亿元。建设周期约2.5年，调整后的项目总投资为人民币10.23亿元，其中建设投资8.23亿元，流动资金2亿元。资金来源公司自筹解决（包括但不限于自有资金、银行贷款、股权融资等方式）。

直到22年Q4，东方电缆高端海缆系统南方产业基地项目可行性研究报告才编制完成，2022年10月在广东省阳江高新技术产业开发区经济发展局完成项目备案变更，项目代码：2105-441700-04-01-971626；

从20年底的规划再到22年底的调整，这两年时间又过去了。说好的23年底阳江一期新增15亿元海缆产值，24年二期新增15亿海缆产值呢？当前的海缆产能分布如下：

1、东部产业基地：

（1）戚家山生产基地（宁波市北仑区戚家山海缆30亿元产能+扩容）

（2）郭巨生产基地（宁波市北仑区郭巨镇海缆30亿元产能+扩容）

（3）海工基地（宁波高新区）

2、南部产业基地（阳江市筹建中）：

2020年底计划：一期工程，东方电缆超高压海缆南方产业基地已新征133亩土地，计划投资5.75亿元（年产300km超高压交、直流海底电缆的产业规模建设期两年，年产15亿元产值，预计23年H2投运）。21年Q4投入1000万元。

2022年底调整为：项目占地256亩，总投资为人民币10.23亿元，其中建设投资8.23亿元，流动资金2亿元，建设周期约2.5年（预计2025年H2投产）。资金来源公司自筹解决（包括但不限于自有资金、银行贷款、股权融资等方式）。22年Q2在原计划的项目上投了600万元，直到22年底该项目共投入2000万元了。

只要确定了调整方案，23年Q1或H1，大量资金就会逐步按计划投入该项目。某些自媒体报道的依然是23年底新增15亿元海缆产能，这个结论我看悬。目前看到2025年投产30亿海缆产能的可能性大。

综上！这个公司目前虽然有一点点护城河的免疫，但还是需要优秀管理层才能使其保持或更加优秀的。这几年东方电缆自由现金流的不理想和管理层职责能力应该是他的减分项。希望新增聘的高级管理先生能和该团队助力东方电缆走得更顺、更远！$东方电缆(SH603606)$