世界通讯！公募FOF钟爱的「固收+」产品曝光，鹏华丰利为何受捧？

公募FOF基金经理偏爱稳健型产品，在构建组合时，会着重考察子基金的业绩、稳定性以及基金经理风格等因素。西南证券研报统计，截至2022年12月31日，在FOF持有规模最大、FOF持仓占比最大的10只“固收+”基金统计中，鹏华基金旗下鹏华丰利均跻身同类TOP10，受到“专业买手”青睐。

根据西南证券研究，本次“固收+”基金的统计口径：将一级债基、二级债基、偏债混合型基金和灵活配置型基金的可转债仓位的50%归为权益仓位，另外50%归为债券仓位，其中股票仓位和股性可转债仓位合并以后的权益仓位小于40%且大于5%的初始基金定义为“固收+”基金。

鹏华丰利是一只成立时间超7年的一级债基，在“固收+”投资策略专家王石千的护航之下，业绩表现不仅领跑晨星中长期业绩榜单，还获得银河证券五星认证。当前权益市场预期转暖的背景下，以鹏华丰利等为代表的“固收+”基金备受关注。

(资料图)

闪耀晨星，五星认证

鹏华丰利成立于2016年4月。王石千自2018年4月12日起管理至今。据基金定期报告统计，截至2023年3月31日，王石千自任职以来，该基金的规模从7.5亿元上升至37.87亿元，任职期间规模增加超30亿元，增幅约4倍。从持有人结构看，鹏华丰利机构投资者的占比达到了90%以上，获得了机构投资者的认可（数据来源：基金年报，截至2022.12.31）。

深受认可的背后，离不开持续稳定的业绩表现。据晨星中国发布的中长期业绩榜单显示，截至2023年3月31日，普通债券方面，鹏华丰利在五年期榜单中排名同类9/112。另据基金定期报告显示，截至2023年3月31日，鹏华丰利债券A自成立以来的净值增长率为64.57%，同期业绩比较基准收益率为50.08%。

凭借持续稳健表现，鹏华丰利受到了业内权威机构的认可。据银河证券数据，截至2023年3月31日，鹏华丰利债券A获得了五年期五星评级。

投资风格备受认可

鹏华丰利能够成为“长跑健将”，与王石千的投资风格紧密相关。

王石千自2014年7月加盟鹏华基金，是鹏华固收平台自主培养起来的优秀基金经理，覆盖信用债与可转债研究，目前在管产品涵盖一级债基、二级债基、偏债混合型基金及可转债基金，这些都是属于“固收+”策略产品。据基金定期报告显示，截至2023年3月31日，王石千在管12只基金产品，管理规模合计超307亿。

作为一名优秀的“固收+”基金经理，王石千在大类资产配置上的把握和判断较为准确，会基于此对利率债、信用债、可转债、股票的季度仓位进行灵活调整，且胜率往往较高。具体到各类资产的配置上，王石千的能力圈较广，足以令基金的超额收益来源多元化。

另外，从鹏华丰利的持仓来看，据基金定期报告发现，自2021年四季度截至2023年一季度末，鹏华丰利的股票仓位均为零，债券投资占比均超94%。2023年一季度末的债券仓位为94%。可转债方面，进行灵活的波段操作，挖掘具备弹性的个券收益，季度仓位最高一般不超过20%。

除鹏华丰利业绩“能打”外，王石千的两只二级债基代表作——鹏华双债加利、鹏华双债保利均成立于2013年，长期业绩表现同样可圈可点。据基金定期报告数据，截至2023年3月31日，鹏华双债加利A、鹏华双债保利自成立以来的净值增长率分别为85.19%、63.47%，同期业绩比较基准收益率分别为49.79%、47.83%，规模分别超80亿元、65亿元。另据银河证券数据统计，截至2023年3月31日，鹏华双债加利A被评为三年期、五年期五星评级。

今年以来，随着经济持续复苏，权益市场预期转暖。在此背景下，“固收+”策略产品通过股债混合持仓，能较好平衡各类资产之间的收益和波动，市场对此类品种的需求也日渐提升。

王石千在鹏华丰利2023年一季报中发表了对后市的观点：

1、债市方面，二季度可能呈现区间震荡走势，收益率下行的制约在于经济整体处于复苏过程中，资金利率中枢难以明显下行；收益率上行的制约在于外需偏弱、国内需求恢复较为温和，货币政策暂时边际收紧的可能不大。

2、股市方面，一季度整体上涨，行业间分化较大，信息技术相关行业受到数据要素改革、人工智能发展等主题催化表现亮眼，地产、新能源、部分消费板块表现落后。二季度企业盈利在低基数下同比增速会提升，欧美银行危机导致的避险情绪下降，股市有可能会延续上涨。

3、转债方面，一季度中证转债指数上涨3.53%，主要由于信用债券收益率整体下行，对转债市场估值有提振。二季度转债市场估值可能相对稳定，股市有可能继续上涨，转债市场也会有一定表现。

本文来源：财经报道网