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LOF的基本概念是什么 LOF的基本概念介绍

2023-04-24 17:01:14来源:万能知识网  

嘉实基本面50指数(LOF)名称最后括号里有三个字母——LOF。注意了,这不是laf,LOF是表示一类基金名称。但

嘉实基本面50指数(LOF)名称最后括号里有三个字母——LOF。注意了,这不是laf,LOF是表示一类基金名称。但是,如果能玩转LOF,也能让你laf呢。今天50君开课,来普及下LOF是怎么回事。

LOF的基本概念

LOF是 Listed Open-end funds的英文首字母的缩写,直译过来就是“上市型开放式基金”。这里突出两个关键词——“开放”和“上市”。“开放”表示投资者可以找基金公司或其销售机构对基金进行申购、赎回,而“上市”表示投资者可以在二级市场买卖基金,就像买卖股票一样便利。所以LOF是既可以申赎、又可以买卖的基金。


(相关资料图)

LOF既能申赎又能买卖,具体是怎样呢?请看下面这张图:

通常来讲,投资者通过基金公司直销、银行或蛋卷、天天等互联网渠道申购的基金,其基金份额是托管在场外。LOF作为一种开放式基金,同样可以在场外进行申购、赎回。场内交易是指通过交易所进行的交易,如投资者在深交所买卖股票和基金等。投资者在场内可以通过账户申购、赎回或是买卖LOF基金。

注意,场内和场外是两个市场,在场外申购的LOF基金份额是不能直接在场内卖出的。那场外申购的份额怎么发挥LOF可以买卖的强大功能呢?这就要提到LOF中最特色的机制——转托管!

转托管是将托管在场外和场内的LOF基金份额进行相互转换的机制设计。它将场内场外两个市场有机联系起来。持有场外LOF基金份额的投资者,只要通过办理跨系统转托管手续转至场内,即可享受场内交易和赎回的双重便利。

听着有点云山雾罩?没关系,我举个栗子。

小美看了苹果高大上的发布会,想买壕气的iPhone XS Max。她可以在网下苹果实体店通过售货员向苹果公司下单,也可以使用淘宝账号,在网上进入天猫的苹果旗舰店向苹果公司下单购买。当然也可以通过淘宝账号登陆淘宝旗下的闲鱼去淘个二手的,买别人手里的机器。最终小美选择在苹果实体店充分体验了手机先进功能后,在实体店购买了一部手机。过了一年了,小美不想用了。这时,她考虑在二手市场卖掉变现。她立刻通过淘宝账户登录了闲鱼,给手机拍照,整理了手机的现状信息,并公开发布卖出消息。

上述过程模拟了LOF场内场外交易和转托管过程。iPhone XS Max相当于LOF基金份额,小美通过网下实体店向苹果公司下单购买行为相当于在场外申购LOF,在网上天猫旗舰店向苹果公司下单购买行为相当于在场内申购LOF,在网上闲鱼买二手手机的行为相当于在场内交易LOF。网上网下在物理实体意义下是分隔的,小美将实物手机拍照、整理信息,实际将实物手机数字化,让其他人可以在网上清楚了解到该手机的现状,相当于完成了从网下到网上的转托管过程。

LOF的分类

LOF家族大着呢,股票指数型LOF只是一小部分。LOF可以是主动的,也可以是债券的、商品的。嘉实基本面50LOF是一只深交所LOF、股票型LOF、被动指数型LOF、非跨境LOF。

LOF的意义

LOF 是我国基金业的自主创新性产品。一定意义上,LOF是根据中国本土的证券登记、结算、交易系统以及法律、税务等方面的情况精心设计的产品形态。它最早由深交所于2004年创新推出。上交所于2015年推出LOF交易平台,发力LOF业务。

LOF的优势

交易便捷:通过二级市场的买卖快速实现投资

若投资者拥有LOF想要退出变现,可以通过直接赎回,也可以通过二级市场卖出。直接赎回资金至少T+3日到账,而在二级市场直接卖出,资金T+1到账,效率大大提升!若投资者想要投资LOF,可以直接申购,也可以二级市场买入。通过二级市场T日买入的话,通常T+1日可赎可卖;而申购则通常是T+2可用。

下表总结了LOF场内交易规则,供参考:

多提一句,上交所LOF买入赎回效率较高;跨境LOF,如50君家的H哥 $恒生H股(SZ160717)$  和老金$嘉实黄金(SZ160719)$  ,是可以实现T+0回转交易的,即当日买当日卖。

费用低廉:场内买卖费用与股票买卖类似,但比股票买卖还少印花税。

存在套利机会:可增强收益

LOF基金与普通开放式基金最大区别在于增加场内交易功能,采用场内交易与场外交易同时进行的交易机制,为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格,当场内交易价格与基金净值价格不同时,就存在套利的机会。

正向套利:当基金二级市场价格>基金份额净值时,可以进行份额申购卖出套利。

反向套利:当基金二级市场价格<基金份额净值时,可以进行份额买入赎回套利。

好了,LOF的玩法就是这样多种多样,学会了LOF,你会不会laf呢?

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责任编辑:hnmd003

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