每日观察!价格一个月内接近“腰斩”！供需关系已经彻底扭转

跌跌不休的硅料价格正在引发业内密切关注。

随着最新一期的报价在端午小长假前揭晓，硅料价格（含税，下同）的最低点已经来到6万元/吨，逼近不少硅料企业的成本线。参照大全能源2022年财报公布的一组数据——报告期内，该公司多晶硅平均销售成本58.56元/公斤。

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21世纪经济报道记者了解到，硅料价格持续下跌的压力正在影响着新旧产能的投建、生产，并掀起新一轮的淘汰赛。但业内人士也认为，硅料价格跌势已见底。

中国有色金属工业协会硅业分会专家委副主任吕锦标在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“目前看到的是，多晶硅价格快速下行到低位之后，头部企业停止新的产能扩张规划，新进企业不再推进二期项目。除已经实质性推进土建施工、完成主设备订货并预付款的项目之外，其他新项目暂缓推进。”

不到一个月硅料价格“狂泻”近半

中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）6月21日公布的价格（含税）显示，当周，单晶复投料、致密料和菜花料价格区间分别为每吨6.5万元至7万元、6.3万元至6.8万元、6万元至6.5万元，成交均价分别为每吨6.81万元、6.64万元和6.27万元。此外，N型料的最低价格降至每吨7万元，成交均价为每吨7.39万元。

与5月24日的价格相比，单晶复投料、致密料和菜花料的平均成交价格分别下跌47.70%、48.13%和49.92%。

不到一个月，国内各类型硅料价格普遍缩水近半，这足以表明当前硅料供需关系已经彻底扭转。

来自供给端的数据显示，今年以来国内多晶硅产量同比的确大幅增长。今年1至5月份，国内多晶硅产量总计53万吨，同比增长90%。这其中，仅在5月份，国内多晶硅产量就达到约11.56万吨，环比增加4.6%。

随着国产多晶硅规模的跃升，今年以来海外进口数量逐渐减少。根据硅业分会的统计数据，今年1至5月份国内多晶硅累计进口量仅30071吨，同比减少12.89%。5月份，国内多晶硅进口量为3823吨，环比减少33.78%，同比减少49.14%。

然而，在供给端方面，下半年仍将有大量产能释放。广州期货研究中心对此估算，下半年仍有超100万吨规划产能即将投放，整体供应增量较大。

不过，需求端的积极响应，并未让硅料供需关系格局彻底崩盘。国家能源局的统计数据显示，今年1至4月份，国内光伏累计新增装机达48.31GW，同比增长186%，行业景气度高涨。

事实上，硅料价格的持续下滑同样也在刺激着需求端的增量。

“组件价格若为1.5元/W，大型地面电站投资内部收益率将超过8%，分布式光伏的收益率就更可观了。”吕锦标对21世纪经济报道记者表示，由于硅料价格下行后给下游及终端市场留出可观的利润空间，“今年SNEC光伏展会后下游厂商推动了新一轮的再扩张。”

短期“狂泻”的硅料价格，使得硅料企业过去两年赚取超额利润的日子已经去而难返。但在业内人士看来，价格已经出现了见底信号。

协鑫科技助理副总裁宋昊在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“目前硅料价格基本底部企稳，下行空间有限，不排除后期反弹的可能性。”

另据硅业分会分析，当前供需关系转好迹象推动6月21日当周的多晶硅价格收窄跌幅。“供应方面，东立、宝丰、上机等项目推迟投产，使得短期供应过剩的预期有所缓解。需求方面，本周硅片价格略有回升，企业减产幅度不及预期，下游询价开始频繁，采购积极性有明显改善迹象。”

新项目推迟硅料环节加速淘汰

不可否认的是，过去两年，硅料企业的确迎来了高光时刻。

自2021年起，硅料价格开启上升通道，并随后进入“狂飙”模式，最高价格一度超过30万元/吨。受此影响，硅料企业展示出了“钞能力”，利润超百亿元。

然而，高额利润的诱惑之下，硅料环节也成为近两年来的热门投资领域。根据公开信息统计，仅在2022年，国内硅料签约、开工、在建、投产的项目超过20个，总投资额超过2400亿元。

“当前多晶硅基本面宽松主要还是由于供应过剩造成的，叠加后续还有新增产能即将投产，预计行业竞争将进入白热化，市场或仍有进一步下跌可能。”广州期货研究中心分析称，目前价格已经跌至部分二线生产企业成本线附近，而头部企业的成本把控相对较好，仍有生产利润，预计后续头部企业竞争优势将明显突出。

“对于老旧产能来讲，当前售价已经不足以覆盖成本，关停趋势明显；对于新产能而言，运营资金投入压力大增，投产延迟也是非常明显。”宋昊告诉21世纪经济报道记者，“现在的价格持续下去，确实会加速淘汰。”

宋昊坦言，硅料价格下跌给硅料企业带来的压力的确存在，主要表现包括产能爬坡有待完全实现，部分资本开支没有完成。但他也强调，对于头部硅料企业而言，成本优势、品质优势确实比较大，所以经营上没有压力。“目前公司乐山基地已达产，成本优势明显；其他基地仍然在产能爬坡的过程中，成本优化空间较大。即使是产能爬坡的基地，成本仍然是行业领先。”

实际上，硅料环节今年表现出来的供需反转现象，正是光伏产业产能短期迅速扩张的反映。并且除了硅料环节，各大硅片企业近期争相降价，亦让人嗅到了行业产能过剩所带来的危机感，以至于业内关于部分光伏产品未来是否会掀起“价格战”的疑虑有所加重。

对此，吕锦标认为，光伏产品并不是普通消费品，每个环节交易都一一对应。“目前下游产业链三分之二的份额是一体化产品，在硅料价格稳在低位、组件价格已经非常具备光伏发电投资价值的情况下，主流的交易价格肯定是稳定的，只是会通过小幅的价格波动来调节季节性的供求关系，让市场趋于平衡。”