股票之不可能三角是什么意思 克鲁格曼不可能三角是什么？

克鲁格曼不可能三角：在金融政策方面，资本自由流动、固定汇率、货币政策独立性三者不可能兼得。

(资料图片仅供参考)

也就是说，上面三者最多可以满足两项，感兴趣的朋友可以自行深入了解。

前段时间，我又看到一个投资不可能三角理论，也就是在投资中高收益、低风险，高流动性三者不可兼得。

这个想想也很容易理解，如果有这么好的投资品种，早被人瓜分光了，哪还有银行存款什么事。

昨晚我一边刷牙一边思考，忽然跳出来一个想法，股票不可能三角，嗯，确实是刷牙的时候想到的。

（先声明一下，世界上投资高人那么多，这个想法非常有可能早被人发现并提出，我只是把昨晚瞎琢磨的一些想法和思路分享出来，大家讨论）

股票不可能三角：股票的高确定性（高胜率）、高收益率（高赔率）、以及信息的透明度与深度（公开度），三者无法兼得，最多满足其中两点。

第一种，高胜率+高赔率，但是信息不公开。这种属于真正的内幕消息，极少人的盛宴，没什么好说的。

第二种，高胜率+低赔率，信息公开。举个栗子来说就是当下的贵州茅台，确定性足够，信息公开，业绩很容易预测。但是当下估值不低，现在买入，长期来看赚钱概率大，但是短期内也很难取得较高收益。

第三种，低胜率+高赔率，信息公开。举个栗子就是去年500多元的贵州茅台，当时三季报一出，大幅低于市场预期，原本的高确定性在市场上很多人来看已经不那么确定了，所以估值一波下杀，直接给到了一个较高的赔率，到今年确定性恢复的时候，价格又变得高不可攀了。

随着市场越来越有效，我们就要想好，究竟是要赚高确定性带来的低收益，还是低确定性带来的高收益。

为什么我能想到这些呢？原因主要是周末教授推荐的$绿城中国(03900)$周一拉升了一波，很多人问还能不能上车。

我周末看了@刘备教授 的文章的逻辑+自己做了几个小时的功课，周一开盘当即就买入了一些仓位，运气好吃到一点涨幅。

那么现在绿城中国是处于一个什么样的情况呢？私以为是属于中等确定性+高赔率的阶段。

目前的优势：1）低利率的资金优势。2）绿城的品牌以及房产品质。3）突然发力的拿地数量和高周转率。

未来可能的利空：1）房产大环境可能受到政策的负面打压。2）突然发力的拿地建房高周转率会不会是以牺牲房屋品质为代价，从而破坏绿城的招牌？3）高周转会不会带来整个团队的不适应？4）未来销售是否可以保证持续增长？ 所有这些都是不确定性。

而正是因为这些不确定性的存在，绿城才会有个高赔率，从上面三个优势看来，目前市值200多亿确实是低了，绿城如果可以保持当前的发展势头，我觉得给个400亿估值也不算高。

很多人看到绿城从年初的5元多，涨到现在的10元，股价接近翻了一倍，于是不敢上车了。但是他们没有看到绿城股价的上涨是伴随着确定性不断提升+赔率不断下降的一个过程。打个比方说，如果明年上面4点利空全部消失了，绿城确定性高了，终于敢上车了。抱歉，到时候绿城就肯定不是这个价格可以买得到的了。反过来说，如果上面可能的不确定性利空大面积爆发，那么绿城股价也一定会被砸下来，大家可以考虑捡便宜货，抄我的底。

绿城在现阶段一般胜率+高赔率的情况下，性价比较高。我目前已经布局了9%左右的仓位，短时间内不会动，每个月都会继续观察。如果明年上半年绿城拿地销售继续高增长，而且房屋品质没有问题，我会考虑加仓，哪怕到时候价格会高一些。因为牺牲一点赔率换得更高的确定性，没什么不好。