21点算牌方式是什么 什么是凯利准则? 全球快资讯

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爱德华索普是本书的主人公，他是一个麻省理工学院的普通教师，因为对钱的渴望开始研究轮盘赌和21点赌博，最后又创建了对冲基金变成亿万富豪。      他和著名科学家克劳德-香农合作完善了21点赌博游戏中的算牌策略，再加上凯利准则投注在拉斯维加斯大显身手。

爱德华索普博士 1964年

21点算牌方式21点的玩法是每个人发两张牌，其中一张是暗牌，一张是明牌，A可以当作1点也可以当作10点，人头牌都算作10点。计算两张牌的点数和之后玩家可以选择要牌或不要牌，庄家不超过13点必须要牌，跟庄家相同时庄家赢。       21点游戏的算牌方法为根据已经出现的牌的大下来计算剩下的牌堆中大小牌的概率，并以此概率计算自己的胜率，比如计算已经出现大于7的牌的张数，就可以算出剩下多少张大牌，再除以剩下牌的总数就是大牌出现的概率了。      更简单的策略是算A牌的张数，比如已经出现了3张A牌了，本轮游戏中最多就只有一张a牌。

凯利准则下注根据凯利准则来决定赌注大下，凯利准则投注方式也适用于股票投资。    凯利公式为胜率/赔率，胜率指的是你对获胜的期待程度，赔率指的是获胜后你获得的收益。比如你认为某只股票价格低估，公司有可能采取回购或者其他方式使股价回归，这种情况出现的可能是30%，如果出现这种情况股价有可能上升50%，比如从10元到15元，赔率是0.5，那么你的胜率就是30%*5元/10元=0.15，胜率/赔率=0.15/0.5=0.3。那么在这只套利操作上投入的仓位应该是30%资金。凯利准则增强策略上述公式就是标准凯利公式，衍生出来有加倍投注，减半投注，加倍投注非常有可能赔完本金，减半投资在降低25%收益的情况下波动非常小，更适合我们作为股票投资策略采用。比如上述投资仓位可以降低到15%。市场有效论书中也从正反两面介绍了市场有效论，比如爱德华索普后来的对冲基金长期收益率表明市场不是完全有效的，但是后来量化对冲基金收益率下降了也表明市场更有效了，或者说把量化对冲基金也算作市场的一部分整体市场变得更有效了。     

另外市场大部分是有效的，毕竟市场价格是交易出来的，买卖双方都认为是对方是傻子，但是又时常是无效的，比如美股纳斯达克泡沫 漂亮50泡沫等。有毒的投资方式做空伍兹在香港赛马上赚了1.5亿美元，在20世纪90年代过早做空了纳斯达克泡沫损失了1亿美元。高杠杆 长期资本的希利博兰因为把所有资金投入到长期资本，在遭遇俄罗斯债务违约后全球资本市场波动时从上亿美金身家到负债2000万美元。长期资本的杠杆率为25.6倍。堪比巴菲的收益克劳德-香农把资金投入到少数公司上，从50年代到1986年香农的股票投资组合年化收益率为28%。他的98%的资金投资在3只股票上。

积少成多的量化投资

1998年5月，索普报告称他的投资在28.5年的时间里已经以20%的平均年收益率在增长。索普写到：“为你让你相信这不是全凭运气，我估计。。。。我已经为我的投资者进行了价值800亿美元的买卖交易，分解成125万笔独立的赌注，每笔的平均价值为6.5万美元，平均相当于每次都投入数百筹码。总体而言，这似乎是种适度的长线投资，这种过度表现很有可能不只是运气。根据索普的书法，每笔交易都有大约0.5%的利润，其中一半用于交易手续费。

这种投资方法真的只适合数学家使用，普通人还是老实的买入好公司长期持有吧！