嘀嗒出行连续盈利后重启赴港IPO，顺风车平台累计获57宗行政罚款仍面临监管挑战:全球热头条

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2月20日，嘀嗒出行再次向港交所主板递交上市申请，中金、海通国际及野村国际为联席保荐人。据悉，嘀嗒出行于2020年10月8日首次向港交所递交IPO申请，2021年4月则又重新提交。

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招股书显示，2020年、2021年和2022年前9个月（以下简称“报告期内”），嘀嗒出行调整后净利润分别为3.433亿元、2.380亿元和0.654亿元。连续盈利的嘀嗒出行，收益主要来自向在平台提供顺风车搭乘的私家车车主收取的服务费。

疫情后连续三年盈利，高度依赖顺风车

招股书显示，嘀嗒出行主要通过向平台提供顺风车搭乘的私家车车主收取服务费产生收益，其次是向出租车司机收取服务费，同时也从广告及其他服务产生收益。

报告期内，嘀嗒出行提供顺风车平台服务所得收益分别为6.72亿元、6.95亿元、5.23亿元及3.9亿元，分别占同期总收益的89.1%、89.0%、89.6%及91.1%。

同时，顺风车平台服务的平均服务费率分别为8.3%、9.0%及8.4%。2020年至2021年，平均服务费率上升，主要是由于在2021年提高了向平台上提供顺风车服务的私家车车主收取的总体服务费。于截至2022年9月30日止九个月，平均服务费率下降，主要由于增加了对私家车车主的补贴（其中一部分已扣除作为收入），以奖励彼等在平台上提供搭乘服务。

2021年，顺风车交易总额为78亿元，促成了129.7百万次顺风车搭乘。截至2022年9月30日，其在全国366个城市提供基于app的顺风车平台服务，拥有约12.4百万名认证私家车车主。

嘀嗒出行强调，仅准许认证私家车车主在完成严格的验证及背景调查程序后才能通过平台提供顺风车搭乘。自成立以来及直至2022年9月30日，已为约57.4百万名顺风车乘客提供服务。

顺风车平台累计获57宗行政罚款，仍面临监管挑战

中国的顺风车市场仍相对较新，市场对顺风车的接受程度及需求的增长幅度存在不确定性，甚或根本不会增长。

嘀嗒出行在招股书中坦言，其成功将在很大程度上取决于公众是否接受顺风车及其服务。倘公众认为顺风车并无好处，或因安全问题而不选择顺风车（不论是因与我们或我们竞争对手的服务有关的安全事故或其他原因），顺风车市场可能会停滞不前，发展速度可能较所预期的更加缓慢或可能无法兑现预期的增长潜力，上述任何情况均可能对其业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

招股书显示，其顺风车平台累计接获57宗行政罚款，其中36宗后续已于截至本文件日期撤销。余下21宗行政罚款由5000元至3万元不等，合共约为55万元。

值得注意的是，相关法律及法规通常适用于网约车服务，无法直接适用于其业务模式以及顺风车及智慧出租车服务。例如，于2022年11月30日修订的《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》规定网约车服务平台及该等平台上的司机需要取得若干执照及许可证，明确地将顺风车排除于规定的发牌制度之外。

这意味着，政府部门已经并可能继续为包括嘀嗒出行在内的多个交通运输新业态平台公司召开会议，以解决公众关注的问题或重申监管要求。此外，新法律及法规的颁布，可能导致嘀嗒出行无法及时有效地适应该等变化，且可能在此过程中产生大量合规成本。

重启赴港IPO的嘀嗒出行在盈利之余，需要从自身业务出发谨慎面对监管层面带来的挑战。