违反不竞争承诺，雅居乐陈卓贤被港交所采取纪律行动制裁

21世纪经济报道记者吴抒颖 广州报道

港交所于2023年6月20日晚间对雅居乐原执行董事陈卓贤采取纪律行动制裁及发出指令，事涉雅居乐与景业名邦同业竞争一事。

(资料图)

雅居乐、景业名邦均为港交所上市企业。雅居乐于2005年12月在联交所上市，由陈氏家族六名成员经营，并通过家族信托持有雅居乐逾 66%权益，陈卓贤位列其中。

陈氏家族均在上市前对雅居乐作出了不竞争承诺，并在招股书章程中披露了详情，主要规定陈氏家族不得直接或间接从事任何与雅居乐及其附属公司可能存在竞争的业务以及持有权益或以其他方式参与其中。

据联交所，2013年末，时任雅居乐执行董事陈卓贤获其儿子陈思铭告知，其将开设可能与雅居乐构成竞争的业务。陈卓贤自述，他有意透过馈赠的方式向陈思铭提供资金，供其开设自己的业务，即景业名邦前身。而陈卓贤获得的口头法律意见是，提供有关资金并不违反其不竞争承诺或其它需履行的责任（包括诚信责任）。

基于陈卓贤所获得的法律意见，2013年11月，陈卓贤以个人名义向陈思铭提供1.8亿元的初始资金，给其创业，陈思铭其后也开设物业发展业务。

与此同时，雅居乐也在行动。

2014年3月，雅居乐董事会讨论将陈氏家族四名成员由执行董事调任为非执行董事并签订补充契据，在上述人士不再担任雅居乐执行董事的前提下，解除不竞争承诺。

当时雅居乐公开的说法是，调任是为了将其从家族企业逐步转为由专业团队管理的国际企业集团。

然而，陈卓贤并未告知董事会有关陈思铭的业务或其以个人名义对之提供资金一事。董事会（当时的所有独立非执行董事）收到法律顾问提供的法律意见，指“有关契据应不会被视为关联交易”后，便批准通过了补充契据。雅居乐也并未就补充契据刊发任何公告或通函或取得独立股东批准。

尽管调任为非执行董事，但陈卓贤并未离开，其仍对雅居乐策略及政策提供意见，也继续可以取得雅居乐的机密资料。

与此同时，陈卓贤也继续协助陈思铭发展业务，包括提供进一步资金（连同初始资金前后共 20.7 亿元）及融资担保（合共 5.355 亿元），并担任陈思铭业务旗下两家公司的董事及签署人，并协助融资。

2014年12月，陈卓贤告知陈氏家族其余成员有关陈思铭所从事业务，但对于其从中所担任的角色，陈卓贤并未向董事会披露任何资料。

在这个过程中，陈卓贤与景业名邦捆绑更紧了。2018年9月，陈思铭设立全权家族信托持有景业名邦，当中陈卓贤列名为全权受益人之一；2018年10月，陈卓贤向陈思铭的业务收购了有关附属公司。

陈卓贤并未告知雅居乐董事会有关其于陈思铭信托或有关附属公司的权益。陈卓贤声称，他直至2019年6月左右才得知自己列名为受益人，并于当月才申报其于有关附属公司的权益。

同期，陈卓贤以陈思铭为受益人签订赠与契据，确认有关资金是其给儿子的馈赠。此外，陈卓贤为儿子业务提供的所有融资担保均已解除及终止。这些都可以视作是为了景业名邦上市所铺道路。

2019年12月，景业名邦于港交所上市。尽管景业名邦的招股书中披露了陈卓贤与陈思铭的关系以及有关业务最初是由陈氏家族出资，雅居乐仍表示，其他董事（包括家族成员）是在收到港交所的查询后才得知陈思贤向儿子提供资金。

基于上述事实，港交所上市委员会裁定，雅居乐有违反《上市规则》第 14A.45、14A.47、14A.49 及 14A.52 条（当时生效中）。

上市委员会称，补充契据构成雅居乐与陈氏家族的关联交易。通过补充契据，陈氏家族及其关系人得以从事竞争业务（利益的价值未能量化），而在原本的不竞争承诺下，陈氏家族不再担任雅居乐执行董事亦不可以从事竞争业务。

而对于陈卓贤，上市委员会表示，陈卓贤违反《上市规则》第3.08条及其《承诺》，理由是在他向陈思铭提供资金时他的职位是雅居乐的执行董事，他可影响雅居乐董事会的投资决定和策略。

此外，上市委员会还表示，在补充契据提交董事会被讨论时，陈思铭采用陈卓贤资金开设了可能与雅居乐有竞争关系的业务，陈卓贤也受益于补充契据，因为若补充契据获董事会批准，他便可从事或参与陈思铭的业务。

上市委员会认为，陈卓贤未就补充契据的利益或就陈思铭的业务等向董事会披露充足及完整的资料，让董事会可对补充契据及陈卓贤的潜在利益冲突作出知情评估，并咨询专业顾问或港交所以及制定适当的措施来处理有关问题。

此外，陈卓贤也并未通知董事会，说明雅居乐法律顾问是在缺乏与陈卓贤相关利益有关的完整资料下提供其法律意见，并提醒董事会应考虑是否应就有关资料要求澄清有关意见。

不仅如此，上市委员会还指，陈卓贤未能适时申报其在雅居乐的利益与景业名邦之间的利益潜在冲突，包括景业名邦的架构和性质、其向景业名邦提供的有关资金和财务支援等。

终上所述，港交所上市委员会决定对陈卓贤施加纪律行动声明的制裁及指令，陈卓贤需在声明起的90日内完成18小时关于监管及法律议题以及《上市规则》合规事宜的培训。

受市场大环境影响，景业名邦业务发展表现也在走下坡路。

根据年报，2022年全年，景业名邦确认收益为5.13亿元，较2021年同比减少74.9%。亏损为8.88亿元，归母净亏损为7.22亿元。