碳酸锂一吨突破55万，新“锂王”诞生？融捷股份业绩暴涨，超300家机构进场

本文来源：时代财经 作者：兰烁

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锂矿企业陆续公布三季报。

时代财经根据目前已披露业绩或预告的锂矿上市公司公告梳理，从增速来看，今年前三季度融捷股份（002192.SZ）归母净利润增速达4533.03%，在锂矿上市公司拔得头筹。

天齐锂业（002466.SZ/09696.HK）预计归属于股东净利润（指标下同）增速2768.96%-3089.83%位列第二，天华超净（300390.SZ）预计增速817.68%-857.66%；赣锋锂业（002460.SZ/01772.HK）预计增速478.29%-518.73%；中矿资源（002738.SZ）增速则达到464.13%。

10月24日，锂矿个股过半上涨，其中融捷股份早盘高开，一度涨逾5%，最终收涨1.89%，报116.77元，总市值303.2亿元；中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业分别微涨0.81%、0.66%、0.45%，天华超净微跌0.24%。

锂矿企业的业绩爆发离不开上游碳酸锂价格持续走高。10月24日，有厂家报价已突破55万元/吨，叠加海外锂精矿拍卖价格上涨，有券商分析称四季度锂价仍将走强。

10月24日，真锂研究创始人墨柯在接受时代财经采访时表示，锂价不断突破新高，一个重要原因是中国新能源汽车市场持续火爆，整车厂与资源方暂未出现价格博弈，意味着资源涨价暂时缺乏遏制。

“原来是电池厂跟资源方进行锂价博弈，现在由于电池厂能够把锂价上涨的成本传导到客户（应用电池的厂家，如整车厂），所以电池厂博弈动力减弱，如果看不到整车厂与资源方价格博弈，就意味着资源涨价没有遏制力量”，墨柯进而分析称。

不过墨柯认为，去年以来，锂价的走势其实不反映供需情况，供给一直是够的。基于此，锂价预计明年上半年见顶回落。“这两年如果花大成本投资锂矿，相当于高位入局，到时候亏损是大概率事件。”

锂价再创新高

时代财经根据目前已披露业绩或预告的锂矿上市公司公告梳理，前三季度净利润增速在400%以上的有融捷股份、中矿资源、天华超净、天齐锂业及赣锋锂业。

具体来看，融捷股份前三季度实现营收16.82亿元，同比增长208.65%；归属于母公司净利润12.54亿元，同比增长4533.03%。

对于业绩爆发的原因，除了锂电材料其及产品价格持续上涨外，融捷股份还表示，联营企业耗用锂精矿产出锂盐并销售，上年度未实现的锂精矿内部交易利润同步实现。

中矿资源前三季度实现营收54.89亿元，同比增长293.51%；归属于股东净利润20.51亿元，同比增长578.53%。

时代财经注意到，中矿资源今年5月份公布非公开发行计划，拟募资总额不超30亿元，投入春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐项目、津巴布韦Bikita锂矿200万吨/年建设工程、津巴布韦Bikita锂矿120万吨/年改扩建工程和补充流动资金。

天华超净预计前三季度归属于股东净利润50.5亿元-52.7亿元，同比增长817.68%-857.66%；扣非净利润50.69亿元-52.89亿元，同比增长919.29%-963.52%。

天齐锂业预计前三季度归属于股东净利润152亿元-169亿元，同比增长2768.96%-3089.83%；预计扣非净利润142亿元-158亿元，同比增长11747.89%-13060.33%。

赣锋锂业预计前三季度归属于股东净利润143亿元-153亿元，同比增长478.29%-518.73%；预计扣非净利润133-143亿元，同比增长831.45%-901.48%。

而作为前述产业链的“尽头”，宁德时代（300750.SZ）前三季度业绩亦十分亮眼，营收2103亿元，同比增长186.72%；归母净利润175.92亿元，同比增长126.95%。

锂矿上游原材料景气仍然不减。

据百川盈孚统计，10月10日-10月13日，国内工业级碳酸锂(99%)的市场主流成交价格48.5-49.5万元/吨之间，国内工业级碳酸锂(99.2%)的市场主流成交价格50.4-51.0万元/吨之间，均价水平涨至50.7万元/吨，较此前一周上涨1.60%，较年初上涨96.89%。

同期，国内电池级碳酸锂(99.5%)市场主流报价区间为52.6-53.5万元，均价涨至53万元/吨，较年初上涨87.87%。

时代财经查阅生意社最新报价（散单）发现，10月24日工业碳酸锂报价达到55万元/吨，电池级碳酸锂报价甚至高达58万元/吨，双双创下新高。

另一方面，时代财经了解到，10月24日，澳大利亚锂矿商Pilbara Minerals进行了新一轮锂精矿预拍卖，竞价约为7255美元/吨，较Pilbara在2022年10月18日成交价上涨155美元/吨，涨幅为2.2%。

不少券商认为该事件将进一步推高锂价上涨。中泰证券认为，原材料成本有望继续支撑锂盐价格的抬涨，锂仍延续“高景气、高利润、低估值”格局。

上海东证期货分析师陈祎萱则称，Pilbara拍卖价屡创新高，表明当前锂精矿市场供不应求的状况仍未得到有效缓解，支撑矿价持续走强。不过其表示，短期来看，消费旺季内基本面较为健康，支撑锂盐价格偏强运行，但考虑到渠道库存持续走阔或已一定程度上透支旺季需求，上方空间不宜期待过高。

股价大背离

从每股收益来看，上述5家公司中（天华超净未披露），以天齐锂业带给股民的回报最“丰厚”。

天齐锂业预计，今年前三季度基本每股收益为9.97元-11.08元，上年同期盈利0.36元/股。若以11.08元计算，则增速约为2977.78%。

融捷股份基本每股收益4.8322元，上年同期为0.1043元，据此计算增速约为4532.98%；中矿资源基本每股收益4.4940元，同比增长562.83%；赣锋锂业预计基本每股收益7.1元-7.6元，上年同期盈利1.77元/股。

不过锂矿企业虽业绩亮眼，股价却明显背离，多数个股从7月份起快速下行。

如赣锋锂业7月1日盘中高点尚有158.16元，截至10月24日收盘跌幅达47.78%；天齐锂业A股7月6日盘中最高点148.57元，10月24日区间跌幅达36.67%；融捷股份、天华超净7月份以来亦跌超30%。

年内来看亦不乐观。Wind数据显示，五家公司中，年初至今仅有中矿资源股价上涨达到75.23%，赣锋锂业、天华超净、天齐锂业（A股）、融捷股份跌幅分别为23.75%、18.12%、12.89%及10.28%。不过10月份有所好转，赣锋锂业、融捷股份月内分别上涨3.75%、3.74%。

Wind锂矿指数18只个股中，除中矿资源、金圆股份（000546.SZ，涨幅1.4%）外，其余16家年内涨跌幅均为负，其中西藏珠峰（600338.SH）跌逾40%，盐湖股份（000792.SZ）跌超36%。

市场持仓方面，同花顺数据显示，2021年年底至2022年年中，持有上述公司的机构数量均处于增加趋势。如2021年年中以来，一年内持有融捷股份的机构数量由124家上升至444家，进场机构超过300家，累计持股数量从9847万股增加至1.347亿股。

基金持仓方面，截至2022年中报，1195家基金持有天齐锂业，数量在五家公司中最多；赣锋锂业、天华超净分别为1088家、598家；融捷股份、中矿资源均为5家。