合格境外机构投资者来历是什么 什么是QFII和RQFII呢？

9月10日，国家外汇管理局披露公告，决定取消合格境外机构投资者(简称QFII)和人民币合格境外机构投资者(简称RQFII)投资额度限制。公告内容可以归纳为三点：1、取消QFII和RQFII投资总额度；2、取消单家境外机构投资者额度备案和审批；取消RQFII试点国家和地区限制。

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一、合格境外机构投资者来历

那么什么是QFII和RQFII呢？通俗来讲，QFII是指外资募集美元获批后，再转换成人民币直接投资国内A股；而RQFII则是境外人民币通过香港中资券商机构及公募投资国内A股市场。

早在2002年，证监会和人民银行发布合格境外机构投资者相关管理办法，正式推出QFII试点工作，标志着QFII成为外来资金进入国内资本市场的重要渠道。

为了方便海外资金通过上述渠道进入国内资本市场，近几年来国家相关部门对QFII制度进行了重大改革。QFII的额度也随之发生了多次变化，不断地扩容，有5次上调了QFII的总额度：2005年从40亿美元增加到100亿美元；2007年从100亿美元增加到300亿美元；2012年从300亿美元增加到800亿美元；2013年从800亿美元增加到1500亿美元；2019年从1500亿美元增加到3000亿美元。

二、QFII持仓信息

目前A股上市公司的2019年半年报业绩已经披露完毕，QFII机构的持仓信息亦初露端倪。总体而言，今年上半年QFII外资仍偏向于买入消费类蓝筹股，主要集中在计算机、5G通信、电气机械、医药制造、化学制造等行业板块。

今年上半年总共有293家上市公司的前十大流通股东出现QFII的身影，总计持股数量超过100亿股，达到103.3亿股，持股市值超过1000亿元。其中持股数量最多的集中在金融业等蓝筹股。例如：荷兰安智银行持有北京银行多达24.9亿股，是数量最多的一家QFII机构。南京银行、宁波银行、中国建筑、美的集团、海尔智家等大盘蓝筹股均在QFII持仓数量前十列表中。

个股方面，上述293只股票中，QFII机构持仓数量超过1亿的有10只股票，其中持仓数量最多的是北京银行，多达24.9亿股，紧随其后的是南京银行，数量为12.6亿股。持股市值超过100亿的有5只股票，它们分别是华泰证券、宁波银行、北京银行、美的集团、南京银行。从流通股占比来看，QFII持股比例在1%以上的有147只股票，超过5%比例的有21只。有5只股票持股比例超过10%。

增持个股方面，QFII增持数量超过1000万股的有12只，其中中国建筑增持最多，多达5707万股，招商轮船、宁波银行紧随其后，分别是4021万股和3362万股。新进个股方面，新进股票数量超过1000万股的有9只股票。其中QFII机构新进最多的是华泰证券，多达8.25亿股，市值接近200亿元，占流通股比例的13.16%。

总体而言，QFII机构主要偏好于大消费类股票和科技类股票，比如持仓的商超连锁龙头家家悦、生活用纸的中顺洁柔、家电智能化的三花智控，生益科技、深南电路等5G基站建设PCB龙头。

三、外资加快进入A股步伐

最近几年来，外来资金加快了进入A股市场的步伐。从最近几周北上资金流向可知，合计净流入了高达1200亿元。此外，国际知名指数编制公司如MSCI、富时罗素、标普道琼斯陆续提高了A股的比重，外资流入A股市场的势头变得更加迅猛。

A股相继被纳入国际指数，市场普遍关注的是会有多少外资金进入A股市场。据有关数据统计，A股进入富时罗素和纳入标普道琼斯指数分别带来约40亿美元和11亿美元的增量资金，共计350亿人民币。

四、落实金融领域开放政策

国家外汇管理局取消合格境外投资者投资额度限制，会给国内资本市场带来哪些影响呢？为此有业内人士认为，进一步落实了金融领域开放的政策。最近几年来，随着A股和债券市场的持续开放，国内相关指数和债券陆续加入国际指数摇篮，投资者对大类资产产生更多的投资需求。

最近两年场外资金尤其是外资加速流入国内股票市场，虽然2018年股票市场出现下跌，但是仍然阻挡不了外资流入A股的步伐。据数据统计，9月份首周北上资金净流入A股金额高达280亿元，创出了近一年以来的最大单周净流入。

MSCI、富时罗素、标普道琼斯等三大国际指数纷纷纳A和提高A股的纳入比例，充分体现出外资对国内市场估值的认可度，很多公募基金和对冲基金，业绩比较基准以三大国际指数为参考。而随着这些指数公司提升A股的纳入因子，相信上述基金也会相应地提高A股的配置比重。