一线调研看新局丨为上下游企业牵线赋能 投资机构“忙到飞起”

今年一季度，一级市场的股权投资机构各个部门都忙到飞起，出差看项目、内部组织活动、外地去募资，“动起来”成为春节以来各个风险投资/私募股权投资（VC/PE）机构主旋律，有人民币基金募资负责人一个月走过30个城市，还有企业风险投资（CVC）机构投资人出差机票报销猛增10倍。

忙碌的步履背后，更多投资机构扎堆产业一线，为上下游企业“牵线”赋能。全面注册制时代的到来，打通了VC/PE机构的全面退出渠道，它们也在推动被投企业抓住这波改革红利，尽早实现首次公开发行（IPO）。

机构穿针引线为产业赋能

【资料图】

“松禾资本在合成生物领域早已有所布局，与众多行业细分领域领头羊合作，围绕合成生物产业链的上下游进行投资，构建了合成生物学产业生态圈。”松禾资本创始合伙人罗飞向参会嘉宾介绍了松禾医健基金在合成生物学领域的行业布局。

这一场围绕合成生物学的产业研讨会，吸引了产学研资等50多位业内专业人士参加。“我们在合成生物学上下游领域已经布局了十多家企业，包括上游基因测序领域的华大基因、华大智造和安序源，化工、医药及中间体领域的蓝晶微生物、瑞德林生物和欣贝莱生物，细胞与基因治疗领域的博雅辑因、华大吉诺因、恒瑞源正和源兴基因，微生物药物领域的零一生命等。”罗飞说，“今年，合成生物仍然是重点投资方向之一。”

麦肯锡数据显示，预计到2025年，合成生物学与生物制造的经济价值将达1000亿美元，未来全球60%的物质生产可通过生物制造方式实现。松禾资本董事总经理张冲告诉证券时报记者，合成生物学是继“DNA双螺旋结构的发现”和“人类基因组计划”之后的第三次生物技术革命，已经写入《“十四五”生物经济发展规划》中。该规划明确提出推动合成生物学技术创新。同时，合成生物也是深圳市“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业之一，具有广阔应用前景。

据记者了解，诸如这样聚焦某一特定行业的定期交流活动是多家创投机构在2023年的重头戏，一季度已经成功举办多场。一方面，通过构建行业沟通交流的平台，汇聚资源，催生更多学术交流、行业碰撞；

另一方面，在围绕产业上下游领域广泛布局之后，深度挖掘被投企业相互合作机会，实现真正的产业赋能，在未来通往资本市场的道路上更加顺畅。

刚刚过去的3月，毅达资本的投资团队也忙得马不停蹄。从筹办安徽系列基金投资人大会，到泰州系列基金投资人大会，毅达资本在基金年会的传统议程之外，频添“新元素”，其中不仅有基金投资人出席，还围绕当地政府、投资企业、特定的主题沙龙进行了年会内容扩展，参与嘉宾都有积极的正向反馈。

带着被投企业去地方落户，真正地实现“基金招商”的案例也成为一大特色。在毅达资本2022年度泰州系列基金投资人年会上，记者了解到，来自西安的光纤传感测量等高端仪器设备的研发生产企业和其光电，便是毅达资本泰州系列基金的被投企业，也是经毅达资本“牵线”顺利落户泰州的企业。在和其光电董事长张文松看来，通过资本的对接，能把公司需求和真正的困难摸得一清二楚，公司也能得到实实在在的帮助。据张文松介绍，和其光电落户泰州后，毅达资本便帮助和其光电对接上游客户，仅用了半年时间，和其光电便成为上海一家头部企业的重要供应商。

围绕泰州重点发展的生物医药、新材料、高端制造等核心产业，毅达资本做了深入布局，从2012年以来已累计在泰州区域设立5只基金，总规模近40亿元，累计投资项目近30个，推动了康为世纪、华盛锂电等5个项目实现IPO。

创投机构全面拥抱注册制

随着沪深交易所主板注册制首批10家企业在4月10日正式上市，全面注册制时代正式到来。一级市场的VC/PE也在积极拥抱全面注册制，通过举办各种培训活动、内部专家交流，带领被投企业走进交易所等形式，理顺全面注册制对机构“募投管退”全链条的影响。

3月，达晨财智就带着被投企业进行了走进深交所的专场活动。据证券时报记者了解，在活动现场，针对上市过程中材料准备、业务规范、信息披露等问题，11家参会企业与深交所市场发展部相关负责人进行了充分的咨询和探讨。

“全面注册制正式实施，将是中国资本市场里程碑式的变革。”达晨财智合伙人、高级副总裁胡德华也在活动中透露，达晨举办这样的投后对接活动，将进一步提升企业核心决策层对资本市场的认识水平，加速推动优质企业迈向资本市场。

无独有偶。近期北京一家头部美元VC机构也带领一批“硬科技”企业和深交所进行了交流。

创新型中小企业如何在资本市场找到对标的位置，对创始人来说也是重要考验。江苏百宁盈创医疗科技有限公司董事长黄秀娟告诉记者：“本质问题是做好企业，持续提升自身技术等核心能力壁垒，以高质量创新产品服务好客户。注册制推行后，可以给优秀企业更好的机会，企业做好后，可以有更好的上市窗口。”她强调，百宁盈创从事的是医疗产业中拥有核心技术的高精尖领域，全面注册制的推行对公司来说是一件好事，多了板块的选择，可以考虑去主板上市。

作为百宁盈创背后的投资人，毅达资本合伙人孟晓英表示，百宁盈创属于专精特新小巨人企业，对于小巨人企业，早期的科创板注册制已经打开了进入资本市场的通道，全面注册制的实施，对企业而言进一步扩大了融资的通道，可以有更好的成长。

校对：祝甜婷