硬质合金刀具行业产业链介绍 全球刀具市场规模是多少?-动态

硬质合金刀具产业链较为简单，上游为原材料，包括碳化钨、钴等，中游为硬质合金刀具的研发、生产与销售，下游为切削工具的应用场景。

一、需求端

全球刀具市场2021年大概2400亿元，过去几年，呈现稳步上升的态势，年复合增长率为2.8%。国内市场2021年对应420亿元左右，过去10多年，保持3.3%的年复合增长态势。我们假设未来10年，全球和国内刀具市场保持2.0%和2.5%的年复合增速，预计到2030年达到3000亿元和540亿元左右。

【资料图】

再看结构，目前全球刀具市场中，硬质合金占据主流，占比达到63%，发达国家预计会超过70%。而国内占比仅为53%，按此推算，国内硬质合金刀具市场大概218亿元左右。我们同样假设到2030年，国内硬质合金刀具占比能够达到60%，预计国内市场空间为323亿。

硬质合金消费占比提升的原因：数控化率的提升。国内2020年数控化率仅为45%，发达国家基本是80-100%，基本相差一倍。因此，随着数控化率提升，硬质合金的市场规模占比会略微增加。

再看硬质合金内部结构：硬质合金刀具分为整体刀具和刀片，占比各为50%。根据民生证券的大致测算，刀片中有20%为普通刀片，剩余80%为数控刀片。未来，数控化率上升，数控刀片逐步替代普通刀片。

最后看刀具市场的区域分布。从区域分布来看，欧洲和中国是最大市场，其次是日本和美国。从市场规模来看，显然与制造业规模、数控化率水平呈现高度正相关关系。

二、供给侧

从国内供给侧来看，国内厂商还是主要集中于低端制造，部分领先厂商开始进入中高端领域，但整体还是较少。硬质合金刀片国产化率较低。

我们以2021年的数据进行推算：根据钨业协会的数据，2021年国内刀片产量超过4.5亿片，而我们看龙头厂商的披露情况，四大龙头厂商合计大概3.06亿片，占比大概68%。然后我们通过收入推算。国内厂商在硬质合金刀片的市场份额略小于30亿元，假设27亿元。然后结合民生证券的测算，预计欧美占比50%，日韩占比20%（当然也有可能欧美40%，日韩30%。数据虽有出入，并不影响总体结论）。

欧美厂商以山特维克、伊斯卡、肯纳金属为代表，这些公司产品覆盖面广，以提供完整解决方案服务、加工设计方案为主。日韩厂商以日本三菱、京瓷，以及韩国的特固克、克洛伊为代表。日韩系刀具厂商定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品。

而国内厂商，以四大厂商为主，部分产品性能已经接近日韩水平，未来国产化路径肯定是先替代日韩，再在解决方案、服务、设计上发力，逐步替代欧美，然后走出去，逐步扩展到海外市场。

由于刀具技术进步缓慢，我们预计未来10年，国内厂商逐步替代日韩，并蚕食少部分欧美市场。假设2030年，国内厂商在硬质合金刀片的市占率60%，相比于2021年，实现市占率翻倍。再结合市场规模以及细分市场，预计2030年，国内硬质合金刀片市场规模将为2021年的3.5-4倍，未来10年复合增长15%左右。

同时，一旦国内厂商开始进入中高端市场，技术、切削性能得到下游认可，不仅可以实现国产化替代，还能实现出海！国内可以凭借价格优势，实现海外销售。那理论上来说，国内厂商的市场空间会更大。

2030年全球硬质合金刀具市场接近1800-2000亿元左右。届时，一旦由国内厂商走出来，达到全球5%的市占率，收入有接近100亿元！达到2%的市占率也有40亿元的收入。而2021年，华锐精密、欧科亿收入5亿元不到。最大的厂商中钨高新，收入也30亿元左右，均具有较大的市场空间！