每日简讯：俄罗斯通胀率是多少 俄罗斯通胀率高吗？

一、2022年10月份俄罗斯通胀率连续8个月维持在2位数

11 月 7 日的俄罗斯经济部在其“俄罗斯2022年10月份宏观经济报告”中披露，10月份俄罗斯的年度通货膨胀率（消费者物价指数-CPI）从9月份的13.71%回落到了12.63%，回落了1.08个百分点，但10月份的CPI环比上涨了0.18%。

(资料图)

11 月前 7 天的消费者通胀率环比为上升 0.01%，通胀年率继续回落至12.4%。其中，生活必需品食品价格在9月份上涨2.7%（环比，下同）的基础上再涨1%，非食品价格在9月份上涨了1.4%之后下降了0.7%。

在计算每周通胀的 104 种商品和服务中，有 46 种商品和服务价格上涨，50 种下跌。其中价格上涨的均为食品等生活必需品和交通、医疗等必要的服务项目，价格下降的多为衣着、电器等消费弹性较大的商品和服务项目。其中环比周涨幅最大的是食品中的西红柿（6.2%）、香蕉（1.5%）和黄瓜（1.4%） ，药品中的rengalin (1.2%)、levomekol (1.0%) 和复合维生素 (0.7%) ，非食品产品中，干宠物食品（1.1%）、洗发水（0.4%）、洗衣皂（0.3%）和香皂、过滤嘴香烟、男士袜子和女士紧身衣（均上涨0.2%），服务项目中的巴士、电车（均上涨 0.4%）和无轨电车（0.3%）。

二、俄罗斯居民的收入与消费持续下降

俄罗斯统计局公布的第三季度经济数据显示，按年度计算，第三季度俄罗斯公民的实际收入（税前和利息支付前）继第二季度下降了1.9%之后，再下降了2.4%，下降幅度扩大了0.5个百分点。

从居民的收入构成看，居民收入下降的主要原因是企业支付给员工的工资、奖金福利等报酬减少，公民的财产收入下降，以及社会转移支付的显著减少（见上表）。 只有自己创业的个体经营者的收入和其他收入（离开俄罗斯的人寄给留在俄罗斯家人的收入）对第三季度居民的实际收入增加做出了积极贡献。

缴税之后的居民实际可支配收入的下降情况则更加恶化。俄罗斯经济部的报告披露，与去年同期相比，俄罗斯居民的可支配收入第二季度下降了 0.8%，第三季度下降了 3.4%，扩大了2.6个百分点。

俄罗斯央行发表的10月金融支付动态报告，也描述了因为收入下降，俄罗斯消费者需求的低迷。该报告说：在传统消费行业，资金流量稳定下降，证实了消费者活动的降温，通过10 月份的其他运营指标也表明了这一点。在大型零售行业，流入的资金流量与第三季度的平均水平相比稳中有降，近几个月来食品和饮料供应的负面趋势持续 。

10月份俄罗斯的CPI上涨了12.63%，但消费行业的名义收入同比居然有所下降，俄罗斯人收入与消费的实际下降幅度是相当大的。

三、俄罗斯国民经济已经持续半年多陷入衰退

11月2日，俄罗斯经济发展部的经济简报披露，9月份俄罗斯国内生产总值的下降幅度从一个月前的4%扩大到5%。此前4 月份的GDP下降了 2.7%，5 月份下降 4.5%，6 月份收缩了5%，7 月份下降 4.3%。

从“2022年俄罗斯GDP同比增速”条形图中我们可以明确观察到，俄乌战争严重打击了俄罗斯的宏观经济，其GDP从战后第一个月增速陡降，从战后第二个月开始下降，到9月份已经持续下降了6个月。GDP同比持续下降，居民收入下降，这完全符合经济衰退的定义。

俄罗斯经济部披露，自战争开始以来，工业产值的下降是创纪录的，工业产量下降了 3.1%；货运量同比下降 7.2%，创下疫情以来的新高；批发贸易9 月份下降 22.4%，全行业经历了全面崩溃；而零售业的下降速度也加快至 9.8%。

根据俄罗斯经济部披露的这些数据，俄罗斯第三季度的GDP预估将下降4.4%。2022年俄罗斯GDP一季度同比增长3.5%，二季度同比下降4%。

俄罗斯的很多经济学家，包括俄罗斯央行都公开发表评论认为，部分军事动员的宣布、地缘政治和制裁风险的增加，正在引发俄乌战争开始后的俄罗斯第二波经济危机。

四、经济萎缩、需求疲软、通胀高企，俄罗斯进入典型滞胀状态

滞胀的全称叫停滞性通货膨胀，是一种经济停滞和通货膨胀并存的经济现象。停滞性指的是经济停滞，所以滞胀意味着在经济停滞阶段伴随着严重通胀。

综合分析俄罗斯的宏观经济、居民收入和消费、通胀等资料，我们发现，可以基本肯定的是，俄罗斯已经进入一个典型的经济滞胀状态。

虽然与俄乌战争后的通胀高峰期—3月份18.69%的通胀率对比，10月份俄罗斯的通胀年率已经回落了6.06个百分点，回落幅度接近三分之一。但同时我们也要看到俄罗斯通胀的长期性：

第一、俄罗斯通胀率从去年以来已经连续22个月超过了5%的高度通胀底线（3-5%为中度通胀），连续8个月超过了10%的恶性通胀的底线。

第二、目前央行对俄罗斯2022年的通胀预测为11-13%。经济部预测俄罗斯今年的通货膨胀率为 12.0-12.4%。均在10%的恶性通胀线之上。

第三、虽然需求逐渐萎缩，但由于陷入战时经济状态，原本基本消费品就不能自给需要进口的俄罗斯，许多生活必需品将长期处于供应紧缺状态，导致消费品价格将在经济衰退中持续上涨。2023年3月份之前，俄罗斯的通胀年率都将超过10%的恶性通胀底线，未来1-2年，俄罗斯的通胀年率都会位于5%的高度通胀底线之上。

在俄罗斯保持长期通胀的同时，俄罗斯的国民经济自4月份开始持续下滑，居民收入自2季度开始实际下降，居民消费自2季度开始持续收缩，毫无疑问，俄罗斯已经进入典型的滞胀状态。