每日快讯!美元走熊带来的投资机会——几个阶段的逻辑推理

最近一段时间大家最关注的还在于美联储的加息，而美联储的加息自这个月加息75个基点之后，后续的加息路径已经基本明确，而美元指数的已经在20年以来高位，早前的走势也已经充分反映了后续的加息预期。而后续经济数据假如继续变差，披露的通胀断崖式下跌，那么美联储加息可能提前终止。

上周我写“有色金属板块或许要主导年底2个月行情了”网页链接 的时候就说过，美元的走势一方面是因为加息幅度预期，一方面还因为其他经济体货币更加的烂的推动。

今天我就说一下，美元的走熊带来的投资机会，我认为美元走熊了，理由是下面两张图对比：第一张图是2020年有效跌破60日线和半年线，而第二张图就是最近的走势，自从美元指数上涨以来第一次有效跌破60日线和半年线。

【资料图】

大家都知道一个国家的汇率最根本的原因往往和这个国家的整体经济实力相关，如果未来预期这个国家经济增长，那么汇率走强，反之走弱。

美元的走熊，那么理论上以美元计价的商品都会出现反弹上涨，包括石油天然、有色金属等其他大宗商品都是，但是这些商品价格又和真正的经济复苏需求相关联。所以，我们投资股票市场要把握两个阶段，以及中间的衔接性。

第一阶段、现阶段有色金属的上涨，我认为大部分是受美元的持续大幅下跌引起，大宗商品和美元的负相关是之前价格下跌的因素之一，而现在反过来开始反弹上涨。

第二阶段、随着后续各国实行宽松的货币政策或者其他政策刺激经济增长，全球经济复苏带来的需求增加，这才是真正推动商品价格持续上涨的原动力（大部分因素）。

第三、在上面第一点之中，其实也有小部分预期了未来经济的复苏，这个逻辑是这样的：预期美联储最终加息幅度下降（加息时间提前结束）——重新开始刺激经济——货币宽松——带动商品需求增加。（虽然现在看还早，但是这个流程是这样的）

第四、在第二点中真正出现的时候，也会同样的有小部分的因素是美元的持续贬值推动商品价格上涨，因为刺激经济复苏，意味着经济差，经济差意味着美元继续下行。

第五、第一和第二点的衔接性，从第一点到第二点，这个过渡是很自然的，也是可以预期的，所以当第一点出现的时候，商品价格上涨，往往股票市场也开始动了，这就是一个周期性的拐点出现（亦如猪周期）。（如果机构资金足够内卷，那么肯定会提前布局推动股价上涨）

现在的分歧就是在这里：很多人认为现在的商品价格上涨是暂时性的，只不过是美元下跌被动的上涨，因为后续经济衰退开始，商品价格需求低，价格还会跌下来（所以，在股市上，很多资金可能还比较犹豫）。而很多人认为，如果美联储加息提前结束，后续经济会马上复苏，那么需求也会马上起来，带动商品价格继续涨，这中间顶多就是小幅回落或者在某个位置震荡。————而对于上市公司来说，只要商品价格上涨并保持相对稳定，后续有继续上涨的预期，那么利润就会体现。

不过，在疫情之后和美元表现出负相关的，除了这些大宗商品之外，还有一个品种的走势更加复杂，那就是“黄金”，黄金也是接下去受益于美元的持续走熊，但是黄金和其他大宗一样对需求这些影响不大，更多的在于抗通胀和避险属性。

所以，黄金未来的走势，一方面是美元的走熊带来的价格上涨，另外一方面如果全球经济衰退，那么对于黄金来说是具备避险属性特征的，也会继续推动上涨。

注意：我上面说的几个阶段，虽然是以有色金属为例，其实也同样适用于其他商品及背后的关联性行业公司，比如说橡胶、铁矿石以及其他以美元计价的资源性品种。

另外就是，很多人会说商品价格涨，但是有些股票迟迟不动，或者涨的少，我想说的是，个股涨跌有先后，股票价格除了受我说的这些因素影响之外，它本身也受各公司自身基本面走势、趋势以及里面资金的运作模式的结果，我们要做的就是保持耐心，总体方向看好，它就不会缺席。

以上仅代表个人观点，对错不管，不做操作依据，谨慎阅读~~~~~~

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